宏源期货：10月13日早报

第1页: 铝锌难掩反弹乏力第2页: 期债维持强势 关注外贸数据第3页: 油强粕弱第4页: 经济疲弱通胀水平偏低 贵金属持续上行缺乏助力第5页: 沪胶反弹压力重重第6页: 原油重挫，PTA或震荡回落

 原油重挫，PTA或震荡回落
要点：
1、产业链相关数据：
 

产品	单位	本交易日数据	变化幅度
隔夜WTI原油	美元/桶	47.44	-2.19
隔夜Brent原油	美元/桶	50.63	-2.12
亚洲石脑油CFR日本	美元/吨	486	10
亚洲异构级MX现货FOB韩国	美元/吨	721	17
亚洲PX现货CFR中国	美元/吨	838	16
内盘优质PTA现货成交价	元/吨	4680	30
外盘台PTA一般现货成交价	美元/吨	605	-5
半光聚酯切片	元/吨	5975	50
涤纶POY150D	元/吨	6645	45
1.4D直纺涤短	元/吨	6910	20
PTA现货价-TA1510	元/吨	-8	-24
TA1510-1511价差	元/吨	-36	-30
TA1511-1601价差	元/吨	-52	48

 
2、仓单：PTA期货仓单7103(-15)有效预报829。
小结：
原油生产商在油价大涨之际积极对冲，以获得相对高价格的保证，这样他们可以继续大量生产，而未来利润能够锁住，从而压制原油反弹。与二季度油价反弹时的“无动于衷”不同，原油生产商在本轮反弹之际积极对冲，推动2016年12月交割的美油单周成交量创新高。周一，美油布油重挫超5%。过去一周，油价大涨9%。美国页岩油生产商抓住这一机会，在相对高点对冲。原油生产商青睐于用2016年12月交割的WTI原油来对冲，该合约成交量创历史新高，达到接近1.9亿桶，是此前四周成交量均值的两倍。由于大量卖空远期合约，2016年12月WTI原油合约相比2015年12月合约的溢价缩减至4美元/桶，而两个月前，两者间的价差为超过7美元。原油生产商的最新举动，表明他们对原油市场信心不足，担心油价在低位停留相当长时间。同时周一，OPEC公布了月度报告，尽管OPEC称美国石油产出将出现八年来首次下降，但预计OPEC 9月原油日供应量为3157万桶，创2012年以来最高水平。总体来讲，原油反弹压力重重，或重回40-50美元区间震荡。
节后，受原油上涨推动，终端产销小幅回升，但持续未见聚酯工厂补货，反而后期个别有计划出货，供应商出货积极性也尚可，对于后市行情信心不大，仅聚酯行业来讲，预期依旧偏弱，上涨乏力。隔夜原油重挫4.41%，预计PTA今日或震荡回落。