迈科期货早评：白糖等待时机 棉价重返下行
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
66.75 |
55 |
1% |
10900.38 |
46 |
25.56% |
13502 |
24 |
201510 |
| 美 C/MA |
76.50 |
0 |
1% |
12463.36 |
-48 |
16.66% |
14365 |
-29 |
201601 |
| 澳大利亚 |
81.25 |
-75 |
1% |
13224.81 |
-172 |
13.43% |
14827 |
-108 |
201510 |
| 乌兹别克斯坦 |
78.75 |
-25 |
1% |
12824.05 |
-90 |
15.05% |
14580 |
-55 |
201511 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13570 |
12842 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润379 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3616 |
3739 |
| 配额外(50%) |
4565 |
4725 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5520 |
5270-5300 |
5200-5250 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1904 |
1781 |
| 配额外 |
955 |
795 |
二、分析与总结
白糖：国内外糖基本面一直是减产，对价格影响退居第二位。技术上成为主要影响因素，内外盘均形成一个底部形态，价格回撤可能是一个趋势性上涨行情的最佳买点，但这一预测成立的前提是颈线支撑有效。
操作上，颈线确认有效后建立趋势性多单，建仓区间5530-5600，止损5500。
棉花：美棉往中国出口量减少、保税棉出货缓慢，外棉价格受压，颈线压力有效。新疆新棉收购棉农与棉企价格分歧大，一方惜售一方观望，国内棉下游消费清淡。郑州盘技术上破位，支撑转压力，打开部分下行空间。
操作上，空单继续持有，压力12320。
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