银河期货晨会纪要（2015-09-29)

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　　ICE月原糖期货近月合约周一继续上涨，触及两个月高点，主力合约回调。3月原糖期货收跌0.03(0.2%)至12.38，10月原糖收涨0.01或0.09%至11.75美分。

　　对中国经济的担忧令股市和商品走低，核心商品CRB 指数下跌超1%。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新报告显示，截至9月22日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为45,815手，较前周减少10,955手，或19.3%。总持仓770,935手，较前周减少10,074手，或1.29%，为连续第五周减持。

　　12月伦敦白糖期货白糖期货跌0.2美元(0.06%)收每吨359.80美元。

　　郑糖：郑糖28日震荡上涨，尾盘迅速上拉，主力合约收5615，几乎收于当日最高价(5618)，全天全合约持仓量增加、成交量减少，K线呈带下影线阳线。28日夜盘郑糖震荡下滑，主力盘中最低5551，收盘5561。9月28日，郑糖仓单8291张，较上日减200，仓单有效预报量522，较上日平。

　　现货市场白糖报价继续上调，有贸易商反应，广西部分糖厂对白糖报价已经上提至5500元/吨，越来越多糖厂开始清库。从基本面看，临近年末下榨季初，短期市场供应偏紧，新糖上市需要等到11月份，整体偏多。从郑糖表现看，主力合约在周一触及60日均线后反弹并走高，短期回踩确认突破已基本完成，郑糖震荡区间将抬高，短期没有明显利空糖市因素。主力关注5700附近压力。

　　长期看，北方糖厂开榨进度快于去年同期、白糖替代品与糖价差提高或提升未来对白糖替代性，另外9月份预期糖进口量高达50-60万吨，也对糖价形成压力。