迈科期货：9月29日商品期货早评

第1页: 短期市场情绪不稳，贵金属价格回落第2页: 美豆窄幅震荡，关注出口数据第3页: 供应充足，塑料持续弱势第4页: 白糖上行遇压力 棉价下跌过于强第5页: 悲观情绪蔓延，黑金增仓下行第6页: 内外交困金属大跌，关注低位支撑情况
迈科期货早评：悲观情绪蔓延，黑金增仓下行
 
Ø黑色金属
 
 

品种			指标	地区(元/吨)	报价	变动
钢材	螺纹钢		20mmHRB400	上海	1960	--
炉料	铁矿石	进口	Fe：62%	澳大利亚(美元/吨，CIF)	56.5	--
		国产	Fe：66%	河北唐山	560	--
	焦炭	一级	A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62	天津港	860	--
		二级	A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%, M25>90%,CSR>55%	河北唐山	810	--
	焦煤	国产	A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%, G>75%,Y:15-17	山西介休	710	--
		进口	Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18	京唐港	760	--

 
周一黑金整体弱势下跌，螺矿资金介入尤为积极。现货上，建材延续弱势格局，厂家出货量大幅萎缩，唐山多地钢坯再创新低；铁矿石价格小幅下跌，煤焦市场暂稳。终端实际需求疲弱制约下黑色商品中长期趋势依然看空，房地产用钢需求持续萎缩的情况下后期需求更多依赖铁路基建投资的潜在需求，但受资金等因素影响存在较大的不确定性，钢材出口的受阻同样影响基本面供需格局。国际矿山增产保利润大力压缩成本长期利空矿市，由于价格刺激短期供应持续放大，港口矿石开始稳步回升以及钢厂毛利消失殆尽预期钢厂减产将持续打压矿价，以及供应逐渐恢复内外价差收窄，矿石结构逆向调整矿价承压回落；钢厂打压煤焦态度坚决而至现货弱势依旧。基本面弱势叠加经济增速放缓，作为中流砥柱的黑色系影响偏大，黑色系理性回归基本面，短期黑金震荡下跌之势将得到延续。
操作上，趋势上黑色中线空单持有，短线切勿追涨杀跌，节前受提保影响适当缩减仓位。
动力煤：供强需弱延续，郑煤震荡回落
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价395元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价395元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收385元/吨，持平。
从长期基本面看供应前端缩量效果未显，进口处倒挂边沿需求低迷，水电替代明显预期强烈；中端库存环节前端居高不下郑煤仍在去库存周期，后端继续执行低库存策略需求持续萎靡，基本面上郑煤供需仍呈现供强需弱格局，短期低位震荡观点。
操作建议：趋势资金暂观望。
王沫晗  党曼  任娇娇