迈科期货：9月29日商品期货早评

第1页: 短期市场情绪不稳，贵金属价格回落第2页: 美豆窄幅震荡，关注出口数据第3页: 供应充足，塑料持续弱势第4页: 白糖上行遇压力 棉价下跌过于强第5页: 悲观情绪蔓延，黑金增仓下行第6页: 内外交困金属大跌，关注低位支撑情况
迈科期货早评：美豆窄幅震荡，关注出口数据
 
   一、外盘分析
 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆01	882.2	-10.2	-1.14%	-8447
CBOT豆11	877.6	-11	-1.24%	-3731
CBOT豆粕12	304.4	-3.8	-1.23%	+3294
CBOT豆油12	27.32	-0.56	-2.01%	-5161
BMD棕油12	2394	+52	2.22%	+4393
注：美豆11为主力合约

隔夜CBOT市场整体收跌，豆油跌幅领先为2.01%。
之前单产提高以及天气优良的利空已经被市场消化，但市场又缺乏新的利多消息，所以近期美豆保持弱势震荡格局，后期临近大面积收割期，市场压力将逐渐增大，而美豆销售情况成为能否给盘面提供支撑的关键因素。
消息面上，中国与美国公司签署了购买1318万吨大豆的协议，同时，最新出口数据，最新一周大豆出口销售总计为131.6万吨，包括向中国出口的76.27万吨，销售总量超出了分析师预期区间的高端，两者对美豆产生小幅提振，隔夜美豆小幅上涨。
BMD市场近期强劲反弹，马币走弱以及市场对进入10月份之后棕榈油产量的担忧提振市场。
二、成本及利润分析
 

主要品种成本	升贴水	FOB	CNF	成本	销售收入	利润	粕	油
巴西大豆(2月)	81	353.9		2941	3018	-73	2555	5309
美湾大豆(10月)	96	357.7		3021	3134	-38	2641	5375
巴西大豆(3月)	67	348.8		2903	3018	-35	2523	5242
阿豆油(10月)	1.3	631.0		5593	5292	-301
马棕油(1-3月)		560		4801	-503
菜籽(11月)			421	3413	3621	8	2012	5649
菜油(10月)			685	5484	146
菜籽(国产)				5000	3269	-2031	3270	9181
鸡蛋(平均)				3.69	3.814	0.12
注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于小幅亏损状态。
 
三、国内现货市场分析
 

大豆		豆粕		豆油
均价	青岛	均价	张家港	均价	张家港
3505	3100	2824	2740	5647	5700
菜籽		菜粕		菜油
均价	湖北	均价	黄埔	均价	南通
3935	3600	2084	2110	5975	5850
棕榈油		玉米		鸡蛋
均价	广东	均价	长春	黄冈	石家庄
4433	4400	2200	2160	4	4
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

昨日国内产销区豆粕现货市场主流价格稳定，目前国内油厂库存压力不大，加上市场对USDA10月报告有看多预期，油厂挺价意愿较强，加上国庆节将至，支撑价格。
近几日随着提货量的增加，豆油库存有所下降，且9、10月大豆到港量减少令豆油现货较为抗跌。
     鸡蛋价格继续延续跌势，中秋已过，集中消费降低，随着在产蛋鸡进入高峰期，供应充足，导致近期蛋价持续回落。
 
四、总结
 
近日市场开始对美豆出口情况有偏乐观的预期，美豆连续两日反弹，但由于收割压力临近将会限制涨幅，目前美豆仍然平台调整，后期关注美豆单产调整以及销售情况，成为能否提振市场的主要因素。BMD市场继续保持强势，马币走弱、厄尔尼诺天气影响下市场对后期棕榈油产量的担忧刺激价格走高。国内市场基本面没有亮点，维持供应充足以及消费低迷的状态，基本面上难以看到足够的提振因素，走势受外盘带动。
 
操作建议：
豆粕多单以2650为止损持有；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋剩余空单持有。