迈科期货早评：白糖冲高回落 棉价震荡收窄
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
66.15 |
0 |
1% |
10845.98 |
0 |
25.94% |
13474 |
0 |
201510 |
| 美 C/MA |
75.00 |
3 |
1% |
12270.27 |
5 |
17.58% |
14252 |
3 |
201601 |
| 澳大利亚 |
80.25 |
28 |
1% |
13115.19 |
45 |
13.86% |
14759 |
28 |
201510 |
| 乌兹别克斯坦 |
77.25 |
28 |
1% |
12632.37 |
45 |
15.89% |
14465 |
27 |
201511 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13560 |
12831 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润561 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3035 |
3151 |
| 配额外(50%) |
3806 |
3958 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5390 |
5230 |
5010-5110 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
2355 |
2239 |
| 配额外 |
1584 |
1432 |
二、分析与总结
白糖：巴西9月上半月因降雨减产100万吨、雷尔亚触及历史地位，原糖大涨重新挑战前期压力线。国内大厂陆续清库，期货盘面价主要受现货价上调而上涨。产区陆续开榨，价格上方还存在压力，谨慎看涨。
操作上，价格触压力回落，5600-5650或是下一个震荡调整阶段，同时临近国庆小长假多单逢高减仓。
棉花：新年度采摘平稳推进，开秤初期收购价混乱，7月新疆降雨偏多，棉花质量是收购企业主要担心问题。市场目标价格政策出炉似乎并没有得到收购双方认可，下调预期还存在。内外盘价格现均处于震荡区间中。
操作上，消息面缺乏指引，价格震荡区间收窄，建议观望。
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