方正中期：9月28日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压波动 防范节前资金打压第2页: 钢材市场延续弱势 铁矿石或有承压大波动

　　方正中期：螺纹钢或延续承压波动 防范节前资金打压

　　期货：螺纹钢1601周五承压下跌，收1891(-2)，总减仓6.1万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头分散减仓，持仓量减少、集中度微调；空头部分集中大幅减仓、部分小幅增仓，持仓量减少、集中度降低；空头集中度仍较高、占优势。多头进一步增仓挺价力度降低、做多积极性降低，空头小幅增仓打压，伴随10合约多头主动砍仓、远月空头顺势压盘，多头积极性大降，行情承压下跌。当前1900关口区或延续承压调整波动，注意1880-1910区资金增量主动性，防范资金打压，国庆节前仍有减仓大波动。

　　现货：唐山钢坯1680(-20)周末下调，铁矿石主流下调、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)价格分化、北京1930(0)转差。目前钢厂产能较高，下游对钢坯建材按需采购，商家多观望、保持低库存，伴随价格下调，成交转弱，整体需求持稳偏弱。近期宏观数据较差，显示经济延弱势格局，悲观预期增加，短期钢厂产能大于市场需求，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:习近平结束访美，中方发布访美成果清单。证监会：69%场外配资账户完成清理，不要“一刀切”处理问题；监管态度转变:改革趋缓。证券业协会：IPO重启系谣言。美二季度GDP终值超预期，美联储年内加息再获支持。周五收盘至早盘前：美股高开低走欧股大涨，原油、黄金震荡，美铜下跌，美元指数震荡调整，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压调整波动，注意1880-1910区资金增量主动性，防范资金打压，国庆节前仍有减仓大波动；波段操作：做空15%仓位，突破1900平仓，若1910-1930区承压趋弱时补空，若1880-1890区支撑较强可平空、破位留空。短线：平多并翻空20%仓位，突破1900平仓，若1910-1930区承压趋弱时补空，若1880-1890区支撑较强可平空试探做多、破位留空。

　　策略分析：当前宏观数据偏差，整体市场需求有限仍偏弱，而钢厂产能较高、库存逐步回升，旺季季节中需求预期较差，期现货或维持承压弱势格局，注意后期1900关口区附近资金流向，防范资金打压破位后深跌。国庆节后库存变化、钢厂减产情况及市场需求等将会影响钢价波动。当前市场悲观预期将压制远月期货，另外需注意防范打压超跌后资金集中减仓所致大幅反弹波动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9.28(周一)09:30公布1-8月规模以上工业企业利润同比和8月利润同比

　　10.1(周四)09:00 公布中国9月官方制造业PMI和非制造业PMI

　　09:45 公布中国9月财新制造业PMI终值

　　9.30(周三)夜盘停止交易。国庆节休市安排：10.1(周四)至10.7(周三)。因国庆长假较长且欧美市场正常开始交易，需提前安排节前持仓及仓位，防范资金借助节日提高保证金短期炒作逼仓(一般市场趋势惯性容易延续并加大行情走势)。