收评：期指在怀疑中震荡向上 棕榈悄然走强

　　第1页: 焦煤焦炭弱势震荡，继续摸底第2页: 期价微幅收涨 短期维持区间震荡第3页: PVC震荡收涨 短期维持区间震荡整理第4页: PTA小幅回落 延续减仓整理第5页: 沪胶减仓缩量，窄幅震荡第6页: 港口库存下降 甲醇仍将上行第7页: 玻璃放量下跌 持仓大幅增加第8页: 神华变相降价，对动力煤市场再次加压第9页: 基建投资增加 沥青继续反弹第10页: PP震荡收跌 短期维持区间震荡第11页: 延续地量筑底模式 三大期指日内交易第12页: 铜市需求前景堪忧 短期空单谨慎持有第13页: 铁矿石弱势依旧，偏空操作第14页: 迎来报复性反弹，沪锌空单离场第15页: 金属整体反弹，沪铅继续持有多单第16页: 螺纹钢现货低迷，期价弱势整理第17页: 长期利空依然存在，贵金属难有空间第18页: 沪镍弱势整理 短期下跌风险犹存第19页: 粕油减仓调整，关注采购情况第20页: 棕榈强势走高，短期反弹延续第21页: 郑麦振荡上涨，短期多单操作第22页: 现货转好支撑，郑糖冲击5600关口第23页: 郑棉振荡反弹，短期观望为主第24页: 菜粕低位振荡，菜油小幅高开运行第25页: 现货蛋价继续回落，鸡蛋期货延续弱势

　　瑞达期货：铜市需求前景堪忧 短期空单谨慎持有

　　外盘走势：亚市伦铜弱势下行，其中沪铜收市时3个月伦铜微涨0.26%至5072美元/吨，铜价仍运行于均线组之下，两市比值持平于7.64。持仓方面，9月22日伦铜连续第四日增仓5502至29.7万手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　现货方面：据SMM报称，9月24日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格38860-39000元/吨。沪期铜小幅上涨，市场整体供应维稳，现铜升水报价基本不变，但平水铜相对坚挺，拒绝贴水出货，中间商缺乏投机空间，活跃度下降，下游按需接货，供需略显拉锯，整体成交不及昨日。

　　内盘走势：沪铜主力合约1511围绕38800元/吨附近窄幅波动，尾盘较昨日收盘微跌0.21%至38850元/吨。目前沪铜仍运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。同时，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，但1510和1511的负价差缩窄至100元/吨，显示远期合约反弹意愿较强，同时1511合约减仓缩量运行，多空持仓意愿下滑。

　　市场因素分析：隔夜欧央行行长表示必要时将调整QE规模和时限，并强调了经济下行风险重现，下调了三年内的GDP和CPI预期，亚市美元指数仍高企于96附近运行，限制基本金属反弹高度。行业资讯方面，据五矿资源管理层称，Las Bambas 铜矿项目正常推进，将在明年5月或6月投入商业化生产，从而令该矿铜产量由明年的20万吨增至40万吨。

　　行情研判：今日沪铜主力合约弱势整理至38850元/吨，仍运行于均线组之下，短期下跌风险还未解除。因中国9月制造业表现不佳，显示经济下行忧虑犹存。操作上，建议沪铜1511合约可背靠39500元之下谨慎持空，下方目标参考38200元/吨。

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　　瑞达期货研究院金属小组成员