方正中期：9月24日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡调整 1900关口区波动加大第2页: 铁矿石或延续震荡 防范资金异动

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡调整 1900关口区波动加大

　　期货：螺纹钢1601周三夜盘震荡调整，收1895(-7)，总增仓1.6万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日部分多头小幅集中增减换仓，持仓量减少、集中度降低；空头集中巨幅减仓，持仓量大减、集中度大降；空头集中度仍较高、占优势。夜盘空头小幅增仓压盘，多头挺价力度不足、做多意愿偏低，行情承压弱势调整。短期1900关口区震荡加大，或承压震荡调整，注意1890-1910区多空资金增量主动性，近期防范大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1720(+10)维稳，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)延续下调、北京1930(0)转差。目前钢厂产能快速释放，下游对钢坯建材按需采购，商家多观望、保持低库存，伴随价格下调，成交转弱，整体需求持稳偏弱。近期宏观数据较差，显示经济延弱势格局，悲观预期增加，短期钢厂产能大于市场需求，或使市场维持承压偏弱格局。国庆节前工地备货可能对现货价格形成短期支撑。

　　宏观及外盘因素:习近平：不靠贬值促出口，A股处在自我调整和修复阶段。中国9月财新制造业PMI创六年半新低。欧元区9月制造业PMI数据向好，经济稳步扩张；德拉吉：尚需时间来判断是否扩大刺激。大众汽车CEO宣布辞职，股价大涨近7%。昨夜：美股跌欧股涨，美油重挫4%，美铜下跌，黄金震荡，美元指数调整，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1601或承压震荡调整，注意1890-1910区多空资金增量主动性，近期防范大幅波动；波段操作：观望，若1910-1940区承压趋弱时补空，若站稳1880-1890区可轻仓补多、破位做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若1910-1930区承压趋弱时做空，若站稳1880-1890区可轻仓补多、破位留空。

　　策略分析：当前宏观数据偏差，整体市场需求有限仍偏弱，而钢厂产能较高、库存逐步回升，旺季季节中需求预期较差，期现货或维持承压格局，注意后期1900关口区附近资金流向，防范资金打压破位后深跌。节前工地备货对现货有支撑，节后库存变化、钢厂减产情况及市场需求等将会影响钢价波动。市场悲观预期将压制远月期货，需注意防范打压超跌后资金集中减仓所致大幅反弹波动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47，较8月终值下降0.3个百分点，低于8月初值0.1个百分点，PMI创2009年3月来最低。

　　国庆节休市安排：10.1(周四)至10.7(周三)。因国庆长假较长且欧美市场正常开始交易，需提前安排节前持仓及仓位，防范资金借助节日提高保证金短期炒作逼仓(一般市场趋势惯性容易延续并加大行情走势)。