瑞达期货：9月24日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.49%，报收1130.28美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.14%，报收14.802美金/盎司。

　　消息方面：1、美国9月Markit制造业PMI初值53.0，预期53.0，前值53；9月份制造业就业指数创2014年7月以来新低，9月份制造业订单指数创2014年1月以来新低。2、美国9月18日当周MBA抵押贷款申请活动指数456.1，前值430.8；9月18日当周MBA抵押贷款购买指数214.2,前值196.3，达到6月以来最高水平。

　　现货市场：9月23日，上海现货9999金报231.88元/克，跌1.47元/克；上海现货9999银报3315-3325元/千克，跌45元/千克。

　　仓单库存：9月23日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报320026公斤，日减19881公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月23日黄金ETF持仓量为676.4吨，日增0.6吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9928.16吨，日增0吨。

　　行情总结：暗淡的经济增长前景和低迷的通胀为贵金属提供支撑，但美联储年内加息预期打压市场。贵金属左右为难，建议沪金1512合约233-236元/克高抛低吸，止损各1.5元/克；沪银1512合约3320-3380元/千克区间交易，止损各30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜反弹乏力，呈冲高回落，其中3个月伦铜续跌0.32%至5059美元/吨，收盘价创下近一个月来的新低，目前伦铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大。持仓方面，9月22日伦铜连续第四日增仓5502至29.7万手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　行业资讯：世界金属统计局(WBMS)数据显示，今年1-7月全球铜供应过剩12.2万吨，去年全年过剩29.8万吨。

　　现货方面：据SMM称，9月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价38720元/吨-38840元/吨。日内现铜全线转为升水出货，但早间沪期铜振荡下滑，持货商月末急于换现，现铜升水逐步收窄，中间商逢低适量接货，下游按需，未见明显入市迹象，市场交投谨慎。

　　库存方面：截止9月23日，LME铜库存较22日减少2925吨至327175吨，该库存刷新年内7月13日来的低点331450吨，但仍高于年内库存均值31.5万吨；同时，截止9月18日，上期所沪铜库存报147847吨，较上周增加7003吨，为过去八周来第七周增加，高于年内5月29日的库存水平(156053吨)，显示国内库存供应进一步增加，但该库存仍低于年内均值15.8万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1511合约冲高回落至38650元，显示上方抛压较重，因中国9月财新制造业PMI表现糟糕凸显中国经济严峻形势，同时美元指数延续反弹令基本就金属大多承压，日内建议CU1511背靠39200元之下逢高抛空，下方目标关注38000元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续跌势，为连续第四日下滑，其中3个月伦铝尾盘收跌0.57%至1578美元/吨，该收盘价跌回年内8月27日的较低水平，下方支撑下移至1550美元/吨。

　　行业资讯：世界金属统计局(WBMS)数据显示，今年1-7月全球铝供应短缺48.7万吨，去年全年短缺75.4万吨。

　　现货方面：9月23日上海现货成交集中11730-11770元/吨，贴水75至贴水15元/吨。持货商出货意愿有增无减，急于在节前减仓出货，交割货源较前两日明显增加，下游及中间商虽仍存收货意愿，但市场货源仍显充裕，贴水幅度较昨趋于扩大，整体成交市况逢低较昨略有回升。

　　库存方面：截止9月23日，LME铝库存较22日减少8950吨至3207050吨，该库存仍创下2009年2月24日来的新低(3173075吨)；同时，截止9月18日，上期所沪铝库存报303823吨，较上周增加1502吨，高于年内均值26.18万吨，同时较去年12月末的207428吨增加96395吨或46.5%。

　　操作策略: 隔夜沪铝1511合约承压续跌至11735元，收盘价再创年内新低水平，显示上方抛压较重，主要受美元指数走强及中国经济下行担忧加剧，建议AL1511可背靠11800元之下逢高顺势抛空，下方目标关注11650元附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报1645.5美元/吨，涨1.42%。

　　现货方面：9月23日SMM现货0#锌报价为13740-13840元/吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，现货低位，炼厂惜售，国产品牌现货升水维持，进口品牌价差拉开，SMC等维持升水100附近，印度等已报至平水，市场观望。

　　消息面：乌拉特后旗紫金矿业有限公司330万吨/年低品位铅锌矿采选项目目前已开始试生产。项目建成达产后，预计采选日处理能力10000吨，年产锌金属量约70000吨，铅金属量10000吨，标硫360000吨，成为紫金锌冶炼的重要原料基地。

　　库存方面：截至到9月23日，LME伦锌库存599200吨，日减3275吨；沪锌库存方面，截至9月18日，沪锌库存报167227吨，较上周增加7873吨，连续2周反弹。

　　观点总结：沪锌短期急跌引发技术性反弹需求。不过基本面上锌市仍显疲软。操作上可以维持抛空思路，建议沪锌1511合约在13600元/吨附近继续持有少量空单，止损13700元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1960元/吨，持平；广州报价2190元/吨，跌10元/吨；北京报价1930元/吨，持平；福州报价2030元/吨，跌10元/吨。

　　消息：(1)欧元区9月综合PMI初值53.9 略低于预期 (2)巴西淡水河谷誓言进一步削减铁矿石成本 (3)海外市场成救命稻草 中国钢铁出口量即将突破1亿吨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价56.75美元/吨，跌0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为38680吨，-602。

　　小结：隔夜RB1601合约再度承压。主流品牌出货稍显困难，但由于库存低位的原因，商家表现出一定惜售情绪。操作上建议，依托1920持有空单。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报443元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报420元/吨，持平。

　　消息面：9月23日公布的9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值录得数据为47，较8月终值下降0.3个百分点，低于8月初值0.1个百分点。PMI创2009年3月来最低。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约弱势整理。国产矿市场稳定，部分地区矿山开始复产，价格预计会有所上调，进口矿现货市场总体运行状况偏弱。操作上，短线以5日线为多空分水岭。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡收高，收报1688美元/吨，涨0.3%。

　　现货方面：9月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13250-13350元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅南方炼厂少量出货，贸易商套盘货源流出，市场货源紧张情况有所好转，下游备库情绪略有改善。

　　库存方面：截至到9月23日，LME铅库存报164750吨，日减375吨；截至到9月18日，上期所铅库存报15447吨，周度增加731吨。

　　消息面：据中国国家统计局公布的数据，8月份中国铅精矿产量同比下降7.08%；1-8月中国精炼铅产量同比下降4.14%。

　　观点总结：嘉能可事件爆发后铅锌市场迎来技术性反弹，但能否具有持续性尚需观察。铅市供应紧张的支撑较佳，操作上建议沪铅1511合约13150元/吨短多，止损13050元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)670元/吨，跌10元/吨。

　　消息面：8月份，朔州市原煤产量为1680.65万吨，环比增加63.68万吨，增长3.94%，同比增加325.96万吨，增长24.06%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约小幅上涨，国内炼焦煤市场弱势运行，京唐港焦煤现货价格下调，反弹乏力，焦煤弱势下跌；操作建议，在585附近抛空，止损参考590。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价880元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价905元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价830元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：辽宁省煤炭工业管理局快报数据显示，截止8月末，7户省属国有煤炭企业原煤成本产量、商品煤销量同比略有下降。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约区间震荡，国内焦炭现货市场弱稳运行，除局部市场出现10-20的补跌外，主要市场价格暂无变动；操作建议，在773附近抛空，止损参考780。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍围绕9700美元/吨窄幅波动，其中3个月伦镍微涨1.19%至9765美元/吨，该涨幅在基本金属当中排列第一，单其收盘价接近于年内8月26日创下的低点，目前伦镍运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。

　　消息方面：世界金属统计局(WBMS)数据显示，今年1-7月全球镍供应短缺16000吨，去年全年过剩24.18万吨。

　　现货方面：9月23日SMM1#电解镍成交价为74700-75500元/吨，成交均价较22日下跌650元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，进口镍供应减少，贸易商低价大量收货，市场上现货流通减少，现货价格较坚挺，下游按需采购，成交一般。

　　库存方面：截止9月23日，LME镍库存较22日增加1332吨至454026吨，该库存水平接近于年内5月20日创下的低点(446640吨)，但仍高于年内均值44.57万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。同时，截止9月18日，上期所镍库存较上周增加5066吨至25760吨，再创历史新高水平。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约反弹乏力，承压续跌至76490元，表现弱于伦镍，目前沪镍有效运行于均线组之下，主要受美元走强及其他基本金属纷纷重挫打压，日内建议沪镍1601合约背靠77100元之下谨慎持空，下方目标关注75500元/吨附近。