大陆期货：9月14日商品期货早评

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　　国内市场

　　【人民日报头版评论：牢牢把握国有企业改革的正确方向】坚持和完善基本经济制度是深化国有企业改革的根本要求；坚持社会主义市场经济改革方向是深化国有企业改革的基本遵循；做强做优做大国有企业是深化国有企业改革的核心目标和根本落脚点；加强和改进党对国有企业的领导是深化国企改革的政治保证。

　　【国企改革指导意见推分类改革和整体上市】国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核；积极引入各类投资者实现国有企业股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市；到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果；混合所有制改革不设时间表

　　【李稻葵：未来数月新增贷款会进一步上升】李稻葵说，一方面，央行降低融资成本的举措还会继续推出，融资成本会进一步下降，流动性还会增加；另一方面，上半年推出的新增投资项目，未来一段时间会加快落地。这两方面因素预示着未来新增贷款量会增加。

　　【中金：下调中国GDP增速预估 年内料再降息一次降准两次】中金梁红、易峘称，短期中国经济增长面临更大挑战，将今年三季度GDP同比增速预测从之前的7.0%下调至6.5%，四季度预测从7.2%下调至6.6%。7月来PPI再次加速滑坡，及经济增长再度放缓，打开了货币政策继续宽松的空间。预计年内央行还将对称下调存贷款基准利率1次，并下调存款准备金率2次。

　　【国家统计局解读房地产数据】房地产开发投资增速继续回落的主要原因如下：一是商品房前期库存基数较大，特别是三、四线城市去库存化压力较大。二是房地产开发企业土地购置面积持续大幅下降。今年以来，土地购置面积各月累计同比降幅均在32%左右。受此影响，今年房地产开发投资中的土地购置费增速一路下行，8月当月，土地购置费增速由正转负，下降9.1%，7月份为增长9.5%。

　　【国家统计局解读8月份工业生产数据】8月份工业生产增速虽小幅回升，但回升基础并不牢固。一是基数较低，去年8月份工业增速为6.9%，较上月大幅回落2.1个百分点，为全年最低点；二是今年7月份增速回落较大，8月份的小幅回升带有一定的恢复性质。当前工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产下行压力依然较大。

　　【屈宏斌点评八月经济数据：宽松仍是必选】汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，工业生产增加值增录得6.1%，略低于预期，制造业和电力供应等较上月有恢复但仍偏弱。投资累计增速不及预期录得10.9%，制造业和房地产业投资走低是主因。

　　单月看基建投资有所好转。当前工业生产形势严峻，宽松仍是必选。随着宽松发力，基建加速和房地产回暖，经济或有望温和回升。

　　【创业板三分之二公司上半年净利润增长】深交所数据显示，上半年创业板公司合计实现净利润228.08亿元，同比增长20.53%。增长速度高于2014年半年度14.69%和2014年全年16.57%的水平。318家公司(占比65.7%)净利润实现增长。其中163家公司(占比33.08%)增长超过30%，108家公司增长超过50%。

　　【5只400亿国家队基金动向追踪：平均仓位不低于五成】5只400亿国家队基金本周有小幅加仓举动，最先成立的华夏新经济、嘉实新机遇的仓位略高，约六至七成；新成立的三只基金缓慢建仓，包括南方消费活力、招商丰庆和易方达瑞惠则仓位略低。

　　【中国中铁与中铁二局筹划资产整合】中国中铁公告，正筹划与下属中铁二局之间的重大资产整合事项，14日起停牌。中铁二局也发布相同事由公告。值得注意的是，国务院13日下午正式印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。

　　【四券商被罚2.4亿不算最糟 更糟是扣分降级】巨额罚款必将影响华泰、海通、广发和方正四家券商9月份业绩，但这并非致命之处，分类评级中的扣分和降级，才是4家券商的最糟糕的，因为这将使它们的新增业务受限，创新业务叫停，银行间资金授信受限，证券投资者保护基金缴纳额上浮等。

　　【泽熙：与证金及中信等在美邦服饰上没交集】泽熙今日在官网再发醒目澄清公告，称泽熙旗下某单一信托产品持有的美邦服饰股票，2015年4月20日之前全部减持完毕，此后不再持有该公司任何股份，泽熙与证金公司、中信证券等机构在美邦服饰上完全没有交集。

　　【美国财政部就美国财长Jack Lew与中国副总理汪洋通话发表声明：重申中国应当避免竞争性货币贬值。呼吁中国慎重传达国家政策意图。敦促中国加速实施改革。重要的是，中国向更多海外投资开放，并要传达允许市场压力来带动人民币涨跌的意图。中国应当加快改革，包括财政改革以支持内需。】

　　【中国人民银行决定实施平均法考核存款准备金】自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。同时存款准备金考核设每日下限。

　　【央行回应存款准备金考核由时点法改为平均法会不会释放大量流动性】央行负责人称，存款准备金考核由时点法改为平均法，可以降低金融机构应对突发性支付的超额准备金需求，提高资金使用效率，在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性，但在当前流动性合理充裕的情况下，此次改革基本不会对市场流动性造成影响。

　　【马骏：存准考核改革相当于降准1%是误读】中国央行研究局首席经济学家马骏针对央行存款准备金考核制度改革表示，这此改革是考核方法的改革，不是降法定存准率，不能将允许透支1%理解为降准1%。

　　海外市场

　　【外媒：日本央行本周将会按兵不动】消息人士称，日本央行审议委员会委员们更加接近行长黑田东彦的鸽派立场，委员会担心政策选项减少、且央行购债行为导致日本国债市场流动性耗尽，日本央行对海外冲击恐怕束手无策，日本政府对日元进一步贬值和进口价格上涨的忧虑也限制日本央行。

　　【美元本周大跌逾1% 利率期货表明美联储下周会议恐怕要按兵不动】美元兑主要货币本周普遍走软。美元指数本周累计下跌101.5点，跌幅1.05%。利率期货表明，FOMC在9月份宣布加息的可能性仅有28%，一周之前为30%，而8月31日还曾高达38%。