方正中期：9月14日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或下跌调整 防范空头资金打压第2页: 铁矿石或调整震荡 关注多空增量主动性

　　方正中期：铁矿石或调整震荡 关注多空增量主动性

　　期货：铁矿石1601周五夜盘下探震荡，收407.5(0)，总增仓2千余手，成交量降低。前十名资金流向：周五空头部分集中减仓，持仓量大降，集中度降低；多头大幅集中减仓，持仓量大降，集中度大降；多头持仓仍占优势。近期多头开始有序减仓，夜盘空头小幅打压后减仓、空头压盘积极性不足，多头小幅增仓支撑、主动挺价力度降低，盘面承压下探震荡；短期行情走势变弱，或有调整震荡，注意400-410区资金流向，关注多空增量主动性。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分上调：曹妃甸455(0)，日照455(+5)，连云港455(+5)；10月新加坡掉期55.54(美元/吨)(-1.04)、普氏62%铁矿石指数59.25(预跌)，BDI指数(航运)下跌。短期平台报价坚挺，贸易商成交相对持稳，下游接盘无大变动；而成材偏弱、唐山钢厂补库维稳，内矿持稳为主，港口库存维持低位、到港量持稳、报价上调。钢厂产能仍较高、港口库存偏低水平，市场或将维持偏强态势。

　　宏观及外盘因素:8月宏观数据喜忧参半，规模以上工业增加值增6.1%，工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资增速欠佳，零售增速创年内新高。国企改革文件正式发布：国企将分为商业类和公益类，混改制不设时间表。中国央行改革存款准备金考核制度。周五收盘至早盘前：美油震荡反弹，美铜反弹承压，黄金小幅反弹，美元指数下跌，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1601或有调整震荡，注意400-410区资金流向，关注多空增量主动性：波段操作：观望，若近期410-420区承压恢复弱势时可试探做空，若395-405区支撑较强可补多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%仓位，突破410平仓，若近期410-420区承压恢复弱势时可试探做空，若395-405区支撑较强可平空补多。

　　策略分析：短期港口库存偏低，钢厂高产能支撑现价偏强，期货大幅贴水情况下，做多资金挺价，仍有上涨空间，受螺纹钢波动震荡洗盘加大。后期在铁矿石期货拉涨后贴水将逐步缩小，上冲至前期5.6月份震荡平台高位后，空头资金或将逐步进场压盘。近期仍需关注钢厂产能变化及钢材价格波动，防范钢厂减产及钢价下调所致行情突然转向下跌波动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：CPI与PPI现20年最大剪刀差，稳增长防通缩仍是当务之急，政策宽松预期升温。

　　8规模以上工业增加值增6.1%，工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资增速欠佳，零售增速创年内新高。