瑞达期货：9月2日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二触及近三周低点，因中国制造业数据疲弱，令对全球第二大经济体及全球最大棉花消费国中国经济成长的担忧重燃。ICE12月期棉收跌0.3，或0.5%，报每磅62.70美分/磅。

　　消息面：

　　1、印度棉花协会最新预测显示，2015/16年度印度棉花产量预计为646万吨，国内消费量为552.5万吨。8月最后一周印度棉花公司将抛储价格下调0.8美分。截至8月26日，CCI未售棉花库存为57.6万吨。

　　2、截至2015年8月31日，2014/15年度储备棉轮出工作圆满结束，本次轮出近两个月时间，总计划轮出量为185.47万吨，实际成交6.34万吨，中成交率3.42%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13077元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单429张，有效预报791张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因交易商也在等待下个月新的供需报告，美棉小幅振荡。国内方面，在棉花库存高企、市场供应充裕，下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期期价受中国股市下跌拖累，振荡下跌，整体维持弱势区间振荡。技术上，郑棉1601合约低位获支撑，小幅反弹，短期或延续区间弱势振荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖  

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二小涨，因市场在周一急跌超过3%后进行盘整。10月原糖期货收涨0.02美分，或0.2%，报每磅10.71美分。

　　消息面：

　　1、美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新报告显示，截至8月25日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净空头仓位增加1,624手，或16.83%，至11,275手。总持仓835,978手，较前周减少15,181手，或1.78%。

　　2、从相关部门获悉，2015/16榨季黑龙江甜菜种植面积预计仅为8万亩，或产甜菜20万吨，产糖2.5万吨左右，与本榨季的3.1万吨相比仍然没有起色。

　　现货方面：今日西主产区现货报价下调，幅度20-60元/吨。柳州中间商报价5050元/吨，下调40元；站台报价5060-5080元/吨，下调40元/吨。南宁：中间商报价5000元/吨，下调60元/吨；厂内车板一级糖报价5030-5050元/吨，二级糖报价4970元/吨，下调20元/吨，成交一般。部分集团仓库车板报价5010-5080元/吨，下调20-40元/吨。

　　库存仓单：20118张，有效预报8325张。

　　总结：受巴西雷亚尔走软及技术性卖盘拖累，国际原糖振荡回落；国内方面，尽管糖价受7月进口大幅增加、短期供应充裕及全球股市暴跌引发的系统性风险等因素压制，承压回落；但新榨季预期继续减产以及未来进口预期减少，后期糖价走势仍旧看好，未来8月产销数据公布。技术面上，郑糖1601合约承压回落，形成低位区间振荡走势，上方均线压力作用明显。操作上，建议轻仓试多，止损5100元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跌至一周低位，因美国进入玉米早期收割阶段，且整体作物生长条件有利。CBOT12月玉米合约收跌6.6美分/磅，报收每蒲式耳368.6美分。

　　消息面：1、分析机构APK-Inform周一表示，乌克兰2015年玉米产量料为2360万吨，低于之前预估的2430万吨，因该国8月份大部分地区农业气象糟糕。2、美国农业部每周作物生长报告显示，截至8月30日当周，美国春麦收割率为88%，明显快于去年同期及五年均值。3、泰国商务部周一称，政府将在下周发布一招标，出售约732806吨大米，继续推进库存大米销售。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2350吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2350吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2700元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2700元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3180元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1601合约延续弱势，短线背靠2340元/吨空单操作；玉米1601合约大幅下挫，短线背靠1980元/吨空单操作；强麦1601合约暂时观望；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势，建议暂时观望。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二急跌1.5%，终结了连续三个交易日的上涨行 情。交易员称，因担忧最大买家中国的出口需求，以及即将成熟的美国作物评级好于预期。11月大 豆合约收低12美分，报每蒲式耳8.74美元。12月豆粕期货合约收低3.5美元，报每短吨307.9美元。12月豆油期货合约下跌0.51美分，报每磅27.59美分。

　　消息方面：据国际谷物理事会(IGC)报告显示，2015/16年度(9月到次年8月)美国大豆产量 预计为1.055亿吨，高于早先预测的1.037亿吨，不过仍然低于上年的1.08亿吨。2016/17年度巴西大豆产量预计为9800万吨。2016/17年度巴西大豆产量预计为9800万吨，上年为9620万吨。

　　现货方面：9月1日，东北产地清粮收购均价4265元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3220元/吨 。全国豆粕市场销售平均价格为2721元/吨，较上个交易日下跌7元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2682元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。散装四级豆油均价为5581元/吨，较上个交易日均价上涨4元/吨。

　　天气方面：美国中西部地区未来七日气温高于至远高于正常水准，降雨量有限，将令土壤水分耗尽并加剧正在鼓粒的大豆作物压力。这是中西部的东部地区浅根作物最大的忧虑。中国东北大豆主产区平均降雨量接近至低于正常水准。这在某种程度上已经增加大豆作物风险。该地区近来出现降雨，料帮助略微缓解忧虑。

　　仓单方面：连豆27233张，减少80张；豆粕8255张，持平；豆油5168张，持平。

　　观点总结：豆粕期价在人民币贬值以及华北地区供需略偏紧等因素支撑下表现抗跌。从主力合约看，连豆1601合约止跌企稳，呈现调整走势，预计后市区间运行，建议暂时在4130-4270元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1601合约小幅回落，本周抗跌性仍在，且系统均线胶着，短线 延续振荡格局，建议在2600-2730元/吨区间内交易；豆油1601合约短线在外部市场带动下弱势反弹，不过基本面缺乏支撑，或制约反弹空间，上方压力关注5480元/吨，建议以日内交易为宜。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二连续三日上涨，之前原油价格在隔夜跳升，且其他植 物油市场也录得涨幅。11月棕榈油合约上涨1.1%，报2009马币，盘中介于1973-2019马币交投。

　　消息方面：据周二船运调查机构SGS发布的报告显示，2015年8月份马来西亚棕榈油出口量为 1,542,017吨，比7月份的1,539,583吨提高0.2%。

　　现货方面：9月1日，国内棕榈油现货价格整体持稳运行，仅个别地区厂商报价呈现30-50元/吨 的上调，多数地区厂商稳价观望，现货购销维持谨慎、清淡状态，局部地区贸易商逢低补货。天津地区：金光报价，24度4450元/吨。日照地区：黄海报价，24度4400元/吨。福建地区：贸易商报价，24度4300元/吨。东莞地区：贸易商报价，24度4200元/吨。张家港地区：东海报价，24度4200元/吨。上海地区：贸易商报价，24度4550元/吨。宁波地区：贸易商报价，24度4400元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：尽管在中国央行降息降准政策及原油短期暴涨提振下，国内油脂近期呈现反弹行情 ，但就当前原油及棕榈油供需格局来说，反弹空间受到制约。技术上，棕榈油1601合约继续上涨，短期呈现弱势反弹走势，本轮反弹的持续性需谨慎看待，上方压力为4450元/吨一线，建议以日内交易为宜。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货的跌势，当天金融市场剧烈振荡。截至收盘，7月期约收低7.7加元，报收467.10加元/吨；11月期约收低7.10加元，报收472.70加元/吨；1月期约收低7.20加元，报收477.10加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2015年8月26日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为129,676吨，比上周的124,972吨提高3.8%。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2150元/吨，行情持稳；湖北地区进口菜油报价6100元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，18张，持平；菜粕，1526张，+20；菜油，2872张，+404。

　　小结：菜粕现货需求疲软，近月合约弱势拖累主力合约期价。同时，美豆期货弱势对国内菜籽类也有一定压制。原油回落令菜油价格反复。技术上，油菜籽1509合约交投清淡，不建议交易；菜粕1601合约延续振荡整理走势，建议2000-2100区间内操作，止损各20；郑油1601合约跟随周边盘面振荡整理，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，9月1日全国主产区蛋价以小幅下跌为主，仅河北小幅上涨，均价8.47元/公斤，较昨日下滑0.06元/公斤。其中山东地区均价最高8.86元/公斤，辽宁地区均价最低8.1元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较前一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价持续小幅回落，上方空间料已有限；后期随着北方地区开始入秋，蛋鸡产蛋率将逐渐恢复，也将对蛋价形成制约。技术上，鸡蛋1601合约延续低位弱势振荡格局，空方离场更为积极，短线或有反弹需求，但预计反弹幅度有限，建议背靠10日均线短空交易，止损4020。

　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、1日亚洲PX价格上涨24美元，报于781美元/吨FOB韩国和802美元/吨CFR中国。2、珠海BP 8月PTA结算价格出台，现金结算价格执行4581元，三个月承兑价格执行4631元，三个月信用证价格执行4647元。3、截止8月31日，亚洲PX ACP买盘递盘意向最高700美元，卖盘最低意向760美元，双方递报盘价格差距较大，ACP谈判破裂。

　　现货价格：PTA市场报盘意向4400元附近，递盘4320-4350元及偏上，商谈维持在4340-4400元，有实单在此价位达成。美金盘价格高位震荡，报盘600美元保税，570-580美元船货，商谈560美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为80035张，较上一交易日减少6008张，有效预报为1148张。

　　观点总结：因对中国经济的忧虑重燃且美国需求季节性下滑，国际原油大幅回落，亚洲PX价格上调。国内PTA开工率维持在56%左右，逸盛宁波一套220万吨PTA装置临时停车。PTA现货价格小幅回升，涤丝市场行情持稳，下游织造、加弹等采购放缓。技术上，PTA1601合约受5日线支撑震荡上行，上方测试4700一线压力，短线呈现超跌反弹走势，操作上，4450-4700区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、2015年09月01日的"中国玻璃综合指数"为845.64点，比上期2015年08月31日上涨0.49点。"中国玻璃价格指数"为836.80点，比上期2015年08月31日上涨0.75点。"中国玻璃市场信心指数"为880.99点，比上期2015年08月31日下跌0.58点。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1168元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1072元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1072元/吨。库存数据：交易所仓单为363张，较上一交易日减少170张。

　　观点总结：国内浮法玻璃现货市场整体稳中有跌。华北沙河地区玻璃价格持稳，企业出库一般，经销商促销去库存；华东地区玻璃价格持稳，山东光耀玻璃价格走低，整体走货一般；华中地区玻璃价格持稳；华南地区玻璃价格持稳，出货放缓。市场预期阅兵活动结束后供应重新增加，经销商囤货提前透支需求，玻璃出现调整走势。技术上，玻璃1601合约下跌，期价考验830一线支撑，短线呈现弱势整理走势。操作上，反抽依托5日线短空交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、本周聚乙烯石化装置整体开工率依旧在91%附近，与上周持平。华中及华南地区开工率在90%以上，华东及华北地区开工率在85%以上。2、中石化华东分公司LLDPE定价上调150。扬子7042定9200，1801定9250，1802定9300，镇海7042定9200，7050定9300，8320定9750。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报430.62美元/吨，涨20.74；石脑油FOB新加坡报45.15美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报820美元/吨，持平，CFR东南亚报790美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130美元/吨，持平；中东报1117美元/吨，持平。国内市场价基本持平，华北天津报9100元/吨，涨100；华东余姚扬子9350吨，涨150；华南广州报9300元/吨，持平。西北独山子报9050元/吨，持平。

　　仓单数据：2270张，持平

　　观点总结：美国原油库存增加，国际原油收跌。现货方面，受农膜需求旺季到来及月末贸易商完成订单接货影响，下游逢低采购意愿提升，月初石化上调出厂定价，预计期现价格有望维稳。技术上，LLDPE1601合约震荡收涨，上方测试8800-9000区间压力，下方测试五日线附近支撑，预计短期维持在8400-8800区间震荡，建议区间交易。

　　4 PVC

　　消息面：1、  宁夏英力特PVC糊树脂 4万吨/年装置正常生产，最新报价上调100元/吨，皮革料PR450型执行6600元/吨出厂，华东送到执行7000元/吨上下，实际成交可谈。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报430.62美元/吨，涨20.74；石脑油FOB新加坡报45.15美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报820美元/吨，持平，CFR东南亚报790美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5280元/吨，持平；乙烯法报5570元/吨，持平；华东电石法报5320元/吨，持平，乙烯法报5730元/吨，持平。华南电石法报5350，持平，乙烯法5680吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2500元，持平。

　　仓单数据：240张

　　观点总结：部分地区电石开工率较低，企业价格坚挺，再加上阅兵环保要求严格，华北氯碱企业停工放假要求，现货市场货源有限，厂家出厂价格维持坚挺，但下游需求仍旧乏力，市场销售压力较大，预计短期维持区间震荡。技术上，PVC1601合约微幅收跌，下方测试5000关口支撑，上方测试5150附近压力，短期维持在5000-5150区间震荡，建议区间交易。

　　5 PP

　　消息面： 1、九江石化PP装置8月30日起造粒故障停车，开车时间待定。厂家装置设计产能为10万吨/年。2、  中油华北PP挂牌销售，今日部分上调150，报8150，目前厂家库存中等。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报430.62美元/吨，涨20.74；石脑油FOB新加坡报45.15美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报820美元/吨，持平，CFR东南亚报790美元/吨，持平。丙烯735，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报950美元/吨，跌10，中国到岸价报950美元/吨，跌10。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报8150元/吨，持平；华东上海8250元吨，涨150；华南大庆报8300元/吨，涨150。

　　仓单数据：825张

　　观点总结：美国原油库存增加，国际原油收跌。现货方面，华北地区受阅兵影响部分装置继续停工，短期对市场有小幅支撑，石化月初出厂定价上调，但下游需求跟进不足且后市煤化工装置投产及装置恢复开工，预计市场供应量将继续打压价格。短线或稳中偏强，中长线上方空间有限。技术上,PP1601合约震荡收涨，下方测试7500附近支撑，上方测试7800附近压力，预计短期维持在7500-7800区间震荡，建议区间交易。

　　6 沪胶

　　隔夜市场：隔夜国际原油重挫，因对中国经济的忧虑重燃且美国需求季节性下滑，NYMEX 10月原油期货跌7.7%，报每桶45.41美元；隔夜沪胶1601合约收跌0.74% ，报收11335元/吨。

　　消息面：2015年上半年双钱集团营业收入同比降16.34%；赛轮金宇营业收入同比降7%； 青岛双星营业收入同比降31%。

　　现货市场：上海市场13年国营全乳报价在10250(+100)元/吨左右；越南3L报价在11200-11300(0/0)元/吨，泰国三号烟片报11900(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片45.53(-0.29)泰铢/公斤；泰三烟片46.81(-0.29)泰铢/公斤；田间胶水42(0)泰铢/公斤；杯胶40(0)泰铢/公斤。青岛保税区：RSS3 1470美元/吨(0)，STR20 1330美元/吨(-10)，SMR20 1330美元/吨(0)。外盘：RSS3 1415美元/吨(0)，STR20 1345美元/吨(+5)，SMR20 1335美元/吨(-5)。山东人民币复合：SMR20 10800元/吨(0)，STR20 10800元/吨(0)。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9750元/吨(+50)，顺丁橡胶市场价9150元/吨(0)。

　　仓单库存：交易所仓单报151270吨，减少340吨。

　　观点总结：青岛保税区橡胶入库势头虽有所减缓，但整体仍处反弹态势，同时交易所库存仍在不断增长中，盘面压力依然明显。而下游行业未见回暖，轮胎厂开工率继续下降，终端需求面不容乐观。隔夜全球股市再启下跌模式，油价终结三连涨，市场情绪再度受挫，对今日大宗商品有所压制，沪胶1601合约关注11000位置支撑，建议在11400-11000区间偏空短线操作。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、9月1日，四川达州钢铁甲醇最新报盘稳定在2000-2050元/吨(现汇出库)。30万吨天然气装置停车。2、9月1日，山西阳煤丰喜甲醇暂无最新报盘，临猗地区45万吨/年煤制甲醇(单醇40万，联醇5万)装置停车检修。

　　现货方面：太仓地区进口大单货源报盘在1880-1920元/吨左右(带票)，太仓国产货源报盘价格在1870-1910元/吨左右(带票)；南通地区最新报盘在1950元/吨左右。下游需求欠佳，场内交投清淡。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单5098张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：近期国际油价大涨，带动天然气价格上行，对甲醇成本支撑明显。同时甲醇港口库存继续下行，对期价构成明显的支持。截止目前，华东港口库存36.20万吨，较上周减少1.70万吨。加之下游甲醛和烯烃装置开工率有所下降，需求低迷。从技术面来看，目前技术性反弹明显，短期甲醇期价将触底反弹，建议逢低做多。技术上，甲醇1601合约大幅下跌，但下行空间有限，短线上方面临10均线附近压力，下方测试1850整数关口附近支撑，操作上，1850-1960区间逢低做多，止损20个点。

　　8 沥青

　　消息方面：中油兴能以及阿尔法炼厂沥青装置于上个月底停产，目前消耗库存，炼厂计划于9月10日左右开工。

　　现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在3000元/吨，持平；华东地区报价3050元/吨，持平；华北地区报价3100元/吨，持平；华南地区报2950元/吨，持平；山东地区报2950元/吨，持平；西北地区报3450元/吨，持平；

　　仓单库存：沥青仓单库存51790吨，较上一交易日持平。

　　观点总结：因对中国经济的忧虑重燃且美国需求季节性下滑， 油价周二下滑，回吐周一的大多数强劲涨幅。在稳增长的大趋势下，随着国家货币政策持续放松，沥青的需求量将持续增长，促使沥青现货价格上行，对沥青期货价格构成支撑，将带动期价震荡上行 。技术上，沥青1512合约震荡上行，短线下方将测试2300整数关口附近支撑，上方面临2400整数关口附近压力，操作上，2300-2400区间逢低做多，止损20个点；

　　9 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报400元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报390元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报470元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报54.5美元/吨，持平。

　　消息面：(1)近百年的章丘埠村煤矿， 作为济南最大的煤矿，今年年底将彻底资源枯竭，从此无煤可采。8月23日，1000多名合同到期员工收到了“不再续签被遣散”的通知。而未来埠村煤矿如何转型，目前尚不明朗。(2)国神集团哈密电厂4号机组顺利通过168小时满负荷试运行，投入生产运营，试运行期间机组运行稳定，各项指标达到设计值。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜TC1601合约震荡下行，国内动力煤市场持稳运行，随着高温天气逐渐消退，后续电力需求仍不容乐观；操作建议，在370-380区间高抛低吸，止损各3点。