收评：双降股指依然下行 大宗商品难言见底

　　第1页: 双降支撑力度不大，焦煤焦炭延续跌势第2页: 塑料高开低走 建议逢高抛空第3页: PVC震荡收跌 短期维持区间震荡第4页: PTA欲振乏力 维持弱势整理第5页: “双降”提振作用有限，沪胶高开低走第6页: 库存继续回升 甲醇持续下行第7页: “双降”提振有限 玻璃高开低走第8页: 动力煤延续下跌，再创新低第9页: 原料价格下跌 沥青上行承压第10页: 铁矿石冲高回落，压力依存第11页: PP呈现震荡整理 短期维持区间震荡第12页: 震荡筑市场底 投资者上下边缘轻仓操作第13页: 双降刺激债市，期债放量上涨第14页: 沪铜冲高回落 央行双降难提振市场人气第15页: 沪锌反弹受阻，短线仍有反复第16页: 螺纹钢冲高回落，再受股市干扰第17页: 市场冷对央行双降 期镍短期弱势难改第18页: 央行双降刺激，豆粕高开反弹第19页: 棕榈反弹乏力，空单继续持有第20页: 郑麦放量上行，短期反弹或延续第21页: 政策利好提振，郑糖小幅反弹第22页: 央行利好消息难提振，郑棉延续弱势格局第23页: 鸡蛋大幅下跌，创合约新低第24页: 反弹乏力，菜粕菜油高开回落

　　外盘走势：今日亚市伦铜承压回落，削减隔夜录得的部分涨幅，其中沪市收盘时3个月伦铜下跌1.28%至4990美元/吨，目前伦铜仍运行于均线组之下，下跌风险犹存。持仓方面，8月24日伦铜大幅增仓6390至29.5万手，显示多空分歧加大，铜市人气改善。

　　现货方面：据SMM报称，8月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-平水，平水铜成交价39150-39300元/吨。沪期铜高位回落，持货商逢高换现，月末因素继续影响市场，票据货源差价仍在20元/吨左右，报价较为紊乱，第二交易时间段全线贴水，并有扩大趋势，中间商买现抛期，下游少有入市，观望情绪较浓，成交有限。

　　内盘走势：沪铜主力合约1510冲高回落，运行区间为39600-38840元，显示上方抛压较重，尾盘仅微涨0.05%至38840元，基本抹去了双降对期铜的提振作用，但其表现仍抗跌与其他基本金属和伦铜，当月沪伦铜比值升至7.76。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1509和1510的负价差微缩至140元/吨，同时1510合约减仓缩量运行，显示多空减仓离场。

　　市场因素分析：亚市中国上证指数冲高回落，尾盘仍收跌，显示其上方抛压较重，市场对央行昨日晚间的降息降准举措反应冷淡，资本市场恐慌情绪依旧高企。同时美元指数围绕94附近窄幅波动，今晚缺口关键数据指引，继续关注中国股市冲高回落对欧美股市的打压影响。行业资讯方面，江西铜业近日预计全球金属产量将增加，因未来几年铜精矿供应将增长。

　　行情研判：今日沪铜主力合约冲高回落至38840元，显示央行即便双降对难提振市场信心，但在市场恐慌情绪得以缓解之后，投资者或重返市场，从伦铜持仓的大幅增加亦显示铜市人气有所回升，从而使得其表现强于其他基本金属，短期对期铜走势需持谨慎态度。沪铜1510合约可于38500-39500元区间高抛低吸，止损各600元/吨。