国贸期货早评：股市失火殃及商品化工依旧承压

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-08-25 08:24:42

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　正如昨日早评所预测的，周末养老金入市的消息并未带来大盘的利好走势，俩市出现了恐慌性下跌走势。早盘，沪指低开低走，千股跌停潮再现，市场恐慌抛售情绪开始大面积蔓延，同样，股指期货大幅低开持续低位震荡。截至收盘，上证综指暴跌8.49%，报3209.91点；深成指重挫7.83%，报10970.29点；中小板指下跌7.71%，报收7391.45点；创业板指下跌8.08%，报2152.61点。沪深300指数报3275.53点，下挫8.75%；上证50指数报2058.25点，下跌9.38%；中证500指数报7006.19点，下跌7.97%。

　　行业板块全线下跌，其中民航机场跌幅9.97%居首；主要板块中：券商跌幅9.78%；煤炭采选跌幅9.76%；银行跌幅9.19%；地产跌幅8.87%；航天航空跌幅8.86%；钢铁跌幅8.81%；有色跌幅8.66%；医药跌幅8.61%；工程跌幅8.59%；机械跌幅8.42%；化工跌幅8.08%；保险8.06%；农牧饲渔跌幅7.98%；电子信息跌幅7.92%；石油板块跌幅6.54%；国际贸易跌幅5.77%。

　　资金流向方面，市场板块资金全数流出。其中，电子信息流出62.09亿居首；机械逾57亿；医药行业过53亿；地产流出41亿；券商逾37亿；有色过34亿；化工流出32亿；工程建设流出逾26亿；银行流出18.71亿；钢铁逾18亿；航天航空过12亿；农牧饲渔过10亿；民航机场流出9.40亿；保险逾7亿；国际贸易过5亿。

　　股指期货方面，股指期货全数跌停。IF1509报收3007.0，下挫10%； IH1509报收2005.2，下跌9.99%；IC1509报收6523.6，重挫10.00%。前二十大主力席位上，IF1509多头增仓2035手至5.74万手；空头增仓266手至6.76万手，净空头减少。IH1509多头增仓565手至1.47万手，空头增仓1676手至1.89万手，净空头增加。IC1509多头增仓1749手至10661手，空头增仓1378手至1.31万手，净空头减少。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：今日，消息面依然没有太大动静，说明了目前管理层的重心已经有所转移，市场在回归本身逻辑后将面临较大的压力；而目前内外恐慌情绪都大幅增加，市场总体风险依然较大。技术面上，指数继续呈现大幅破位的走势，随着全年低点要被击穿，市场将会继续寻求新的低位平衡；由于大三浪的调整已经打开，目前还很难说指数会在哪里止跌，维持空头谨慎思维为佳。

　　IC方面：全球股市近期哀鸿遍野，随着国企改革概念的弱化、降准的推迟、资本流出压力的加大、美联储加息时点的临近及疲弱的经济数据，A股市场第二次反弹宣告夭折。近期市场投资者的情绪开始变得悲观消积，而股指的急速下挫又引发了更大的恐慌性抛售，走向恶性循环。我们认为近期监管层表现出不愿被股市倒逼的态度，预计货币、财政政策将比预期延后。操作上，本周是指数运行的关键时间窗口，近期震荡行情不宜盲目抢反弹，维持空头思路，倾向于多看少动，观望为主。

　　操作上：IF、IH压力大。日内IF1509参考点位：上方压力:3200，3280；下方支撑：3000，2855。IH1509参考点位：上方压力:2000；下方支撑：1810。IC1509参考点位：上方压力：6690；下方支撑：6020。

　　仅供参考

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　《华尔街日报》援引未具名官员及央行顾问报道，中国人民银行可能会在本月底之前或下月初下调存款准备金率。

　　发改委：当前我国经济运行的基本面是好的，经济运行总体平稳的基本态势没有变。预计下半年我国经济增速有望保持平稳，主要经济指标能够完成全年预期目标。

　　央行前顾问余永定：中国经济处于通缩，复苏尚需时日。人民币逐渐贬值将减少流动性，可能令外汇储备减少。央行需要对人民币汇率采取更大动作。

　　公安部决定从即日起至11月底，在全国范围组织开展打击地下钱庄集中统一行动。公安部副部长孟庆丰：一些“灰色资金”通过地下钱庄跨境流入流出，不仅对外汇管理造成严重影响和冲击，而且严重扰乱国家金融资本市场秩序，危及我国金融安全。

　　美元兑人民币在询价交易系统涨157个基点报6.4044，刷新逾四年低点。中国经济放缓以及股市大跌对汇市带来的负面冲击已超市场预期。

　　天津市人民政府新闻办公室：天津港"8.12"瑞海公司危险品仓库爆炸事故遇难人数升至129人。

　　【国际】

　　美元指数触及七个月低位，欧元和日元大幅上扬，因投资人对美联储将于9月升息的预期降温。且投资人担心中国经济成长放缓，出脱利差交易，购回用于向其他资产融资的低息货币。

　　美国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值从7月的53.8降至52.9，创下自2013年10月以来新低，逊于市场预期。

　　美联储洛克哈特：美联储未来政策行动将取决于经济数据。预期联储将在今年开始加息，人民币、美元和油价都令美国的前景复杂化。

　　印度央行行长拉詹：将亳不迟疑动用外汇储备以降低汇率波动性，呼吁央行们避免给股市注入“强心剂”。印度卢比兑美元周一最低下挫至1美元兑66.49卢比，为2013年9月以来最低水平。

　　约原油期货价格收跌2.21美元，跌幅5.46%，报每桶38.24美元，跌至2009年2月最低水平。投资者对全球经济增长前景感到恐惧。

　　纽约黄金期货价格收盘下跌6.00美元，跌幅0.5%，报1153.60美元/盎司，因美元缩减跌幅，美股和其他商品市场遭遇抛售。

　　伦敦基本金属集体下跌，国际铜价挫至六年低点，跟随中国股市的跌势，投资人对最大工业金属消费国－中国的经济活动和需求前景愈发担心。

　　原油期货按照“国际平台、净价交易、保税交割”三原则的“顶层设计”已全部出炉，原油期货的挂牌交易进入倒计时。

　　花旗集团：油价有可能跌至2008年低点32.40美元/桶。全球油市在2015年供过于求的情况进一步加剧。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑

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