银河期货晨会纪要（2015-08-21）

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　　隔夜纽约期棉主力收小阳线，成交量减少。主力合约12月合约收66.93，较上一交易日涨0.4，涨幅0.6%。8月20日，美棉出口如预计一样大幅减少，但至8月13日，2015/16年度美棉签约已达美国农业部预计出口的27%，美元指数下跌等因素支撑ICE期棉走高，ICE期货12月合约盘中下探至66美分后回升并小幅收低，远月合约小幅收高。后期关注美棉生长进度、美棉销售装运进度以及美元走势。

　　国内郑棉夜盘集体走低，9月合约跌75至12245,1月合约跌10至12675。20日期货仓单418张，较前一交易日减12，有效预报量867张，较前一日减少7，仓单虽然继续流出，但是仓单流出量减少。新疆棉花虽然经历了7月的高温天气，导致部分棉区出现脱铃现象，但整体长势好于往年，预计单产较去年有所提高，新棉上市将提前10-15天左右。但疆内轧花企业、中间商普遍看低 2015/16年度籽棉收购价格、皮棉销售价格，阿克苏、巴楚等地部分棉花加工企业预计40衣份籽棉的开秤价格将低于5.50元/公斤。新棉提前上市且开秤预期较低，现货市场供应较多，储备棉兵团棉成交量维持相对低位，下游纺企虽然即将进入旺季，但是采购依然理性，再加上进口纱对市场的冲击有增无减，长期来看市场棉花供大于求，建议可逢高做空。