瑞达期货：8月21日早盘提示

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　　1. 沪深300：

　　总持仓增加3.26%至105411手，前20名主力多头增加1.43%至61337手，主力空头增加0.82%至71701手；前20名总净空持仓较前一交易日减少2.67%至10364手，前5名净空持仓减少30.96%至6787手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，主力多空有所分歧；净空持仓变化显示多方力量较大幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额9820.7亿元，较前一交易日减少1645.50亿元；两市资金净流出172.71亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓减少1.00%至28973手，前20名主力多头减少4.28%至17431手，空头减少3.49%至20603手；前20名总净空持仓较前一交易日增加1.12%至3172手，前5名净空持仓增加5.00%至2521手。

　　3. 中证500：

　　总持仓减少0.22%至20048手，前20名主力多头增加2.56%至12752手，空头增加0.42%至14699手；前20名总净空持仓较前一交易日减少11.98%至1947手，前5名净空持仓减少13.86%至2977手。

　　综合来看：

　　从三大期指期现基差角度而言，期现基差偏离不大，几乎收敛，意味着主力多空对周五走势较为统一，结合沪指下方技术支撑较强而言，周五期指料顺利交割；而中期来看，上下空间较为有限，慢牛格局较为明显，在存量资金博弈下，反复震荡为主。

　　策略：

　　从近期盘内来看，多不追涨，空不杀跌，多空你来我往，反复筑底，三大期指仍日内操作为主。

　　周五IF1509合约运行区间：3878.8-3623.6

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1521.08 +0.01%

　　Shibor：O/N 1.8300 +4.20bp； 1W 2.5860 +4.00bp；2W 2.6900 +3.80bp

　　质押式回购行情：R001 1.8400 +3.00bp；R007 2.2000 -50.00bp；R014 2.7000 +3.00bp

　　[资金面]

　　资金面加速收紧趋势下，央行今日在公开市场再启1200亿元7天期逆回购操作，本周净投放达到1500亿元，创逾半年来最大单周净投放规模。

　　[消息面]

　　本周央行举措颇多，意在稳定资金利率，尤其是缓解短期流动性压力，但降准预期也因此受到一定干扰。另外，股市持续性调整下，近期股债“跷跷板”效应较为显著。截至周四下午4点，国债收益率涨跌不一，1年期、7年期国债收益率涨幅分别为0.33个、1.23个基点，5年期、10年期国债收益率跌幅分别为6.88个、1.99个基点。

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　央行公开市场加大放水力度，但仍属被动投放流动性，对债市提振有限，期债持续反弹但空间仍有限。