银河期货晨会纪要（2015-08-17）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周五下跌，因预计美中西部将迎来降水，有利于作物生长。最新预报显示，本周初大部分地区天气晴好，部分地区有少量大范围零星阵雨及雷阵雨，大多有利于中西部西部地区大豆灌浆，东部地区则需要更多的降水。在上周USDAS8月供需报告公布后，美豆丰产基调已定，不过8月是大豆灌浆的关键时期，后期天气变化将尤其重要。BMD毛棕油周五收涨，受益于需求改善，马币下跌也带来支撑。今晨船运机构ITS公布数据显示，马棕油8月1-15日出口71.6万吨，较上月同期增7.47%，其中欧盟与印度分别增加33.67%、65.61%，而中国减36.55%。国内油脂周五日内震荡下行，夜盘低开高走，小幅收涨。现货方面，截至上周五，国内港口大豆库存为568万吨，较前一周同期增4万吨；豆油商业库存总量为102.98万吨，较前一周同期的100.55万吨增2.42%，成交较前一交易日转淡；棕油港口库存为70.01万吨，较前一周同期的68.04万吨增2.9%，买家多避市观望，基本无成交。整体上，在MPOB和USDA两份行业报告公布后，油料供给充足的预期暂维持不变，而下游需求回暖缓慢，后期关注美豆天气、马棕油出口和国内消费情况。短期以弱势调整思路对待，滚动操作为主。