国贸期货早评：沪胶中长期仍不乐观,铜价延续低位震荡

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-08-11 08:23:27

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　　国贸期货股指早评

　　【市场状况】

　　昨日俩市高开高走，沪指收盘大涨4.92%重上3900点，报3928.42点。两市成交量有所放大，俩市合计成交1.23万亿元，成交量有效放大。截止收盘：沪深300指数报4084.36点，上涨4.54%；上证50指数报2617.66点，涨幅4.55%；中证500指数报8394.09点，上涨4.75%；创业板指报收2706.72，大涨5.03%。

　　板块涨跌方面，行业板块继续全线上扬。涨幅方面：工程建设大涨8.30%居首，主要板块方面：航天航空上涨7.44%；通讯行业上涨7.42%；券商上浮6.87%；机械行业上涨5.73%；钢铁板块上涨5.68%；农牧饲渔上涨5.55%；有色上涨5.50%；电子信息上涨5.29%；化工板块上涨4.96%；医药行业上涨4.72%；地产板块上涨4.71%；保险板块上涨3.94%；银行涨幅2.01%。总体来看，板块在支撑线附近反弹力度较强。

　　资金流向方面，市场上日资金实现全数净流入。工程建设资金流入66.57亿居首；机械行业流入60.57亿；券商流入40.57亿；医药流入40.54亿；有色过28亿；地产板块过26亿；电子信息过23.59亿；钢铁板块流入18.83亿；化工板块过17亿；航天航空过15亿；农牧饲渔流入11.85亿；银行流入9.64亿；保险流入8.61亿。总体来看，资金面较前期相比，大为改善。

　　股指期货方面，IF、IH、IC集体大幅上涨。其中IF1508报收4032.8，上涨4.66%；IH1508报收2575.4，上涨4.15%；IC1508报收8330.0，大涨6.27%。前二十大主力席位上，IF1508的多头增仓3404手至4.84万手，空头增仓4678手至5.35万手，净空头增加；IF1509多头增仓2152手至2.14万手；空头增仓2382手至2.67万手，净空头增加。IH1508的多头增仓588手至1.12万手，空头减仓154手至1.27万手，净空头减少；IH1509多头增仓476手至7638手，空头增仓397手至9434手，净空头减少。IC1508的多头增仓1387手至9266手，空头增仓829手至10295手，净空头减少。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：消息面相对平稳稳定，随着中央继续推进国企等多个领域的改革步伐，市场的热点继续聚集人气。技术面上，指数的反弹符合预期，目前期指贴水收回较多，说明市场预期有转好迹象，指数仍在本次的小反弹周期内；另外，反弹伴随了量能的放大，反弹有望挑战前期的高点，注意底部U型结构；后期注意沪深300指数4300的突破情况。

　　IC方面：前期已提到，上周市场成交量已经萎缩到极限，下跌动能已经严重不足，加上政策维稳力度不断加大，昨日的强力反弹也在我们预期之中。昨日交易量较上周平均大幅上升，且俩市资金实现累计净流入逾800亿元，相比前期大幅逆转，说明市场情绪得到有力改善。值得注意的是，近日，IC较IF、IH反弹更大反映了中小板、题材股板块有发力迹象，前期牛市行情中被爆炒的题材股有抬头之势。因此，我们坚持周末的观点，认为后市持续反弹可期，建议投资者以多头为主，但重点注意前期高点附近的行情震荡。

　　操作上：IF、IH仍反弹。日内IF1508参考点位：上方压力:4135，4230；下方支撑：3980，3900。IH1508参考点位：上方压力:2630；下方支撑：2530。IC参考点位：上方压力：8680；下方支撑：7980。

　　仅供参考

　　【宏观和消息面】

　　国内

　　银监会：二季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额为188.5万亿元，同比增12.75%；商业银行不良贷款余额10919亿元，较上季末增加1094亿元；商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点。

　　发改委预计，下半年CPI同比涨幅将高于上半年，PPI同比降幅将低于上半年；同时表示，将持续深化电力价格改革，继续推进输配电价改革试点，不断扩大试点范围。

　　央行货币政策委员会委员樊纲：中国经济过于低迷，表现就是通缩紧缩。这背后的原因，既包括政府在经济软着陆过程中引导问题逐渐解决，也因为政策方面的确出了一点问题。

　　为推进重点流域水污染治理工作，发改委下达了云南省、甘肃省、江苏、上海等10省市2015年中央预算内投资计划，总投资99.0411亿元。

　　接近监管层的匿名消息人士称，再融资的初审会召开时点最快将在下周。一位现任发审委员称，按目前情况看，9月之前重启IPO的可能性并不大。

　　中国香港《南华早报》援引接近决策程序人士称，中国国务院已批准国企改革方案。此前，上证报援引业内人士透露，国企改革顶层设计方案已进入最后润色阶段，出台时机已近。市场人士表示，待国企改革顶层设计方案出台后，航运、建筑、电力、铁路、钢铁等产能过剩行业的央企大规模合并重组可期，万亿国资将给A股估值提升带来新动力。

　　国际

　　美联储副主席费希尔：低利率旨在帮助美国经济复苏，很好帮助了美国就业；美联储乐意看到更多实际投资；通胀仍非常低，但只是暂时的。

　　美国纽约联储：7月份通胀预期稳定在3%；7月份家庭收入预期不变；7月份家庭开支增长预期为3.5%；6月份为4.3%，开支预期创2013年调查开始以来的最低水平。

　　OECD：法国、意大利和整个欧元区经济增长呈现更多走强的迹象，而美国和英国经济增长似乎放缓至长期趋势水平附近。

　　希腊寻求于本周二就第三轮国际援助达成协议，以使其能在8月20日向欧央行偿还债务。该协议可能向希腊提供最多860亿欧元贷款。据希腊政府一位官员称，该国经济今年预计将收缩2.1-2.3%。

　　英国央行迈尔斯：推迟加息恐怕会加大未来大幅加息的风险。加息无需立即开始，但有理由从现在开始加息。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑

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