西部期货：8月11日股指期货早评

　　第1页: 北方供应趋紧提振 豆粕短期偏强第2页: 我国宽松预期升温 沪铜强势反弹第3页: 两市放量大涨 股指期货贴水修复

　　走势回顾

　　昨天国内豆油、豆粕期货跟随外盘反弹，m1601合约连续交易时段与外盘联动走高，早盘反弹加速，终盘报收于2776点，较前一交易日结算价上涨69点；y1601合约连续交易时段跟随外盘走高，早盘初冲高后日内回吐部分涨幅，终盘报收于5530点，较前一交易日结算价上涨80点。

　　隔夜CBOT大豆再度强劲反弹，11月合约终盘较前一交易日收高32.6美分至995.4美分/蒲式耳，豆粕12月合约终盘较前一交易日收高11.3美元至343.6美元/短吨，豆油12月合约终盘较前一交易日收高0.38美分至30.87美分/磅。

　　基本面情况

　　海关总署公布数据显示，7月份国内进口大豆950万吨，环比增长17.6%、同比增长27%，创出历史最高单月进口纪录，亦明显高于行业机构普遍统计数据；据彭博调查结果，行业分析师预测，2015/2016年度美国大豆单产43.2——46.0蒲式耳/英亩、预测中值44.8蒲式耳/英亩，播种面积预测区间8270——8450万英亩、预测中值8360万英亩，USDA将于北京时间本周四临晨公布月度供需报告，目前市场预期报告影响偏多。

　　国内现货市场方面，昨天沿海港口豆粕主流报价2680——2800元/吨，油厂报价涨幅较为明显，8月下旬至9月初华北油厂可能受阅兵影响限产，山东缺水导致油厂开机率下降，北方供应趋近，而南方油厂胀库现象持续，下游贸易商和饲料厂提货积极性较高，加之外盘再现天气炒作热情，豆粕短期将呈现偏强走势；沿海一级豆油报价5550——5770元/吨，油厂报价跟盘上调报价，豆油和棕榈油库存逐渐恢复至较高水平，稍后华北油厂可能限产及双节备货预期或提振市场，但弱势格局暂难发生改变。

　　总体评述

　　近两周CBOT大豆逐步企稳，连续下挫后空头压力短期释放，且美国中西部天气将逐步转干，一定程度刺激多头热情。国内方面，8月下旬至9月初华北油厂开工率将受阅兵影响，山东部分油厂因缺水停机，下游采购热情较高，北方油厂豆粕库存逐渐消化，而南方胀库现象仍然存在，总体豆粕短期偏强走势有望延续；豆油亦将受到华北油厂限产和山东缺水提振，但库存恢复至较高水平，受支撑力度将弱于蛋白市场，弱势格局暂难改变。

　　操作建议

　　豆油以偏空思路为主。