银河期货晨会纪要（2015-08-04）

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　　CBOT大豆期货周一下跌，因技术性卖出和美产区天气温和。原油下跌以及对中国经济成长的担忧，亦施压大豆市场。USDA最新作物生长周报显示，截至8月2日当周，美豆生长优良率为63%，与分析师预期相符，此前一周为62%，去年同期为71%；结荚率为54%，此前一周为34%，去年同期为54%。当前为结荚的重要阶段，天气因素愈加敏感。BMD毛棕油期货周一大幅下跌，追随其他食用油跌势，且未来数周需求疲弱而产出充足的预期令价格承压。国内油脂周一日内大幅下挫，夜盘探底后小幅回升。现货方面，据天下粮仓调查，8月份国内进口大豆预报到港为130船计825.3万吨，去年同期为603万吨，后期到港量维持充足预期。截至昨日，进口大豆港口库存为550万吨，较上周同期减8.8万吨；豆油商业库存总量为103.58万吨，较上周同期的96.1万吨增7.78%，低位成交有所好转，总成交稍有放大；棕油港口库存维持在61.7万吨，较上周同期的57.22万吨增7.83%，低位吸引部分采购，总体成交不多。整体上，目前油脂基本面仍缺乏实质性利好。预报显示本周稍晚美豆主产区将迎强降雨，或给作物生长带来压力。后期关注美产区天气变化以及USDA、MPOB月度报告给市场带来的猜测，盘面上，油脂已处历史低位区间，继续深跌的可能性较小，短期观察底部支撑的有效性，观望或短线操作为主。