宏源期货：7月30日商品期货早报

　　第1页: 复产来袭，矿渣充当领头羊第2页: 受权益市场影响期债冲高回落第3页: 美联储肯定就业改善 贵金属维持低位震荡第4页: 股指大幅拉升 人气有所恢复第5页: 豆粕迎短期买入点

　　要点

　　股指期货数据大回放

　　1、股指期货行情

　　7月29日，三大股指期货绝地反击，收盘录的大幅上涨。截止到收盘，主力IF1508合约收4166.6，上涨138.40 点(3.76%)，成交量为2065706手，持仓量为64359手；主力IH1508合约收2478.4，上涨32.60 点(1.33%)，成交量为272411手，持仓量为15566手；主力IC1508合约收7702.8，上涨444.60 点(6.13%)，成交量179005手，持仓11127手。IF总成交量为2178765手，总成持仓量为294249手，成交持仓比为22.30 ；IH总成交量为294249手，总成持仓量为97685手，成交持仓比为10.55 ；IC总成交量为192117手，总成持仓量为17883手，成交持仓比为10.74 。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货的期现负价差较大幅度缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-108.98，价差与现货价格比为-2.77 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-53，价差与现货价格比为-2.14 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-320，价差与现货价格比为-4.15 %。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，三大指数期货主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度要大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1508合约前二十大多头增仓4944手，前二十大空头增仓3435手，新增多单与新增空单之差为1509手； IH1508合约前二十大多头减仓1415手，前二十大空头减仓1371手，新增多单与新增空单之差为-44手 ； IC1508合约前二十大多头增仓121手，前二十大空头减仓78手，新增多单与新增空单之差为199手。

　　结论及投资建议

　　全球股市以涨为主，对股指影响利多；股指早盘小幅高开后冲高回落，盘中大幅下挫，午盘后在银行股大量委买带动下大幅拉升，至收盘后大幅上涨，全天波动性加大，期货主力席位主要以增仓为主，多头增仓更为明显，期现负价差得到较大幅度改善，投资者信心有所恢复； 6月份多数经济数据超市场预期，表明经济或已经探明底部，未来回升概率较大；猪肉价格持续上涨或带动CPI回升，市场担忧货币政策转向，我们认为全年的CPI仍在低位运行；我们认为，投资者信心不足与国家对股市维稳的态度未变之间进行博弈，股指波动性加大，未来走势仍不明朗，区间震荡为主；操作上，由于波动性加大，建议投资者轻仓以短线为主，或者暂时观望。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力(F0256186，Z0001585)