宏源期货：7月30日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-07-30 09:15:14

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　　Ø要点

　　一、行情回顾。周三，股指午后走强，期债冲高回落。5年期主力合约TF1509开盘价97.390 ，最高97.490 ，最低97.260 ，收盘于97.400 ，涨跌幅为0.04%，成交量为3363手，持仓量为18237手。三张合约总成交3691手，总持仓24909手。10年期主力合约T1509开盘价96.045 ，最高96.175 ，最低95.955 ，收盘于96.110 ，涨跌幅为0.06%，成交1653手，持仓18072手。

　　二、资金面。周三，资金供给充足，回购利率多数下行。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行3.9BP至1.4270 %，7天利率下行3.8BP至2.5140 %，14天利率下行3.2BP至2.8720 %；银行间回购加权利率1天利率上行4.04BP至1.4407 %，14天利率下行11.36BP至2.6837 %，21天利率#N/A至#N/A%。

　　三、现券市场。TF1509合约的CTD券150014.IB，IRR为1.18%，该券当日于99.3508，收益率较昨日上行0.04BP；T1509合约的CTD券为150016.IB，IRR为0.30%，该券收于100.5851，收益率较昨日基本持平。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行0.5BP、-1BP至3.1553%、3.4302%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.07BP至160.91 ，固定利率国债指数上行0.07BP至161.29 。

　　四、财经资讯。

　　1、国务院总理李克强7月28日主持召开国务院常务会议，确定促进旅游投资和消费的政策措施，打造稳增长调结构惠民生新支点。

　　2、全国财政工作视频会议上，财政部部长楼继伟在部署下半年财政工作时明确了积极财政政策加力增效、规范推进PPP、规范地方政府债务等五大重点。

　　3、工信部：国务院减负办于2015年7月22-23日组织赴辽宁开展减轻企业负担调研。

　　五、结论及投资建议。7月份财新PMI初值降至48.2，经济仍在底部徘徊，终端需求不足；央行表示物价预期保持稳定，猪肉价格对CPI的拉动有限，总体低位运行；公开市场今日到期逆回购350亿元，本周已净投放150亿元，央行呵护资金面和市场，资金利率下行；据悉财政部考虑第三批债务置换，供给压力再掀波澜；银行间市场对外开放再进一步，境外央行和其他官方储备机构均可进入银行间市场，提振债券需求。周三，一级市场农发债中标利率低于二级市场，并好于财政部续发的3年期国债，金融债较国债受青睐；股指早盘继续大幅下挫，午后强势回升，期债受权益市场影响冲高回落。经济筑底的现状料仍将持续，期债操作依旧以震荡思路为主，灵活应对，短期偏积极，TF主力关注97.5-97.6之间的阻力情况。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：郭志红(F0304972)

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