广州期货：7月21日商品期货日评

　　第1页: 油脂有望重回上升行情第2页: 三大股指宽幅震荡，反弹格局已确认第3页: 沪镍上涨 短期或延续反弹走势第4页: 中国精铜进出口数据不佳，沪铜震荡调整第5页: 伦锌短线回调 沪锌震荡反弹第6页: 需求疲软抵消政策利好，螺纹筑底中期看多第7页: 现货继续调低，连塑小幅回落

　　伦锌短线回调 沪锌震荡反弹

　　2015年07月21日

　　今日早盘沪锌主力1509震荡下跌。午后沪锌震荡反弹并最终收于15580元/吨，日内沪锌上涨80元/吨，较上一交易日上涨0.19 %。

　　今日0#锌主流成交15550元/吨，对沪期锌主力1509合约平水，1#锌成交于15500元/吨附近。沪期锌主力开盘后震荡盘整于15540-15580元/吨区间，0#现锌对主力月贴水10-升水20元/吨，早盘略听闻低价贴水货源，但随着盘面回落至15500-15520元/吨附近后，现锌对主力月僵持于平水-升水20元/吨附近。炼厂正常出货，个别惜售挺价，贸易商保值盘被套挺价少出，不过终端需求疲软，加之中间商畏跌观望，令持货商出货受阻，整体供需两淡，不及昨日。

　　宏观方面：今日早些时候，希腊几乎耗尽了其71亿欧元的过桥贷款。在收到过桥贷款后的几小时内，希腊就支付了到期的欧洲央行欠款以及已经处于违约的IMF贷款。算下来，希腊的71亿欧元过桥贷款只剩下3亿欧元。关闭三周后，希腊银行周一重新开门，试图重塑储户对银行的信心。目前希腊银行开始经营最基本的业务，银行门外排起了长队。不过，希腊仍对储户提现有限制，下周起为每周累计提现不超过420欧元。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示，美联储9月份加息的可能性高于50%，经济不再需要紧急政策环境，不过下周的会议上加息可能有点早(FOMC将在下周三或四举行7月议息会议)。

　　欧元区5月未季调经常帐 34亿欧元，预期值-，前值204亿欧元。德国6月PPI年率-1.4%，预期值-，前值-1.3%。

　　国内方面:央行已分别追加注资国开行、进出口银行480亿美元、450亿美元；财政部则注资农业发展银行(下称农发行)1000亿元人民币(约160亿美元)。据财新报道，对于国开行和进出口银行的注资，均通过外管局投资平台梧桐树投资平台有限责任公司。2015年1-6月，全国设立外商投资企业11914家，同比增长8.6%；实际使用外资金额4205.2亿元人民币(折684.1亿美元)，同比增长8.3%。7月15日上午，国家统计局发布了今年上半年主要经济数据。数据显示，上半年城镇新增就业718万人，完成全年目标的71.8%；今年上半年经济增长速度是7%，比去年同期回落0.4个百分点。继“一带一路”、亚投行等倡议之后，全球经济舞台上，中国亮出一张新牌——国际产能合作。国务院总理李克强已经成为这一战略的“超级推销员”∶6月欧洲行推销中国装备产能，5月拉美行敲定“两洋铁路”。

　　行业方面：房地产方面，伴随组合政策陆续落地，楼市成交量应声回暖，捂热了房价也催涨了地价。2015年二季度，全国住宅土地市场供需规模继续呈现下行态势。100个城市中有44个城市住宅用地楼面均价同比上涨，38个城市下跌，其余18个城市相关时期无土地成交或未公布价格。家电市场像这持续的阴雨天一样久未见转晴，需求端和库存的双重压力让价格战自格力开始卷土重来。中国家电网记者了解到，一些主流品牌为了刺激需求不惜动用价格手段，却导致小家电企业生存堪忧。

　　资金面：今日主力合约1509持仓多单减少1582手到35699手，其中多头会员持仓减少；国内前二十持仓空头减少687手到43038手，其中空头会员持仓减少。今日，交易量降幅明显，前二十会员排名变动不大。

　　综合来看，沪锌日内出现“V”型反转，午后出现强力反弹。伦锌持续探底后底部出现强撑，开始震荡上行，已经站上20日均线，短线回调修正后有望再度发力上扬，沪锌受伦锌拉动上涨。随着中国刺激政策效果逐渐发力，加之近期铁矿石、螺纹钢止跌返升，连续几日收阳，有望带动市场人气，国内经济基本面平稳运行，沪锌中长期还是可以有较为乐观的预期。但是，短期美国加息预期，美元指数走高加之基本面改善有限使得沪锌上涨空间不大。现货方面：由于锌价连续下跌，令炼厂及矿山惜售情绪明显，持货商库存有限，部分地区炼厂加工费有下调趋势，利多锌价走势。技术面，沪锌下方支撑位需关注20日均线，上方压力需关注15800。预计未来沪锌持续震荡，谨慎看涨，仅供参考。