广州期货：7月21日商品期货日评

　　第1页: 油脂有望重回上升行情第2页: 三大股指宽幅震荡，反弹格局已确认第3页: 沪镍上涨 短期或延续反弹走势第4页: 中国精铜进出口数据不佳，沪铜震荡调整第5页: 伦锌短线回调 沪锌震荡反弹第6页: 需求疲软抵消政策利好，螺纹筑底中期看多第7页: 现货继续调低，连塑小幅回落

　　沪镍上涨 短期或延续反弹走势

　　2015年07月21日

　　周二，沪镍主力1509合约走势偏强震荡，尾盘大幅上行，整体涨3.25%，收于87870元/吨，最高87950元/吨，最低85260元/吨。盘口上，持仓量增加6922手，升至195552手，成交量升至608876手，交投较前一日活跃。交易排名显示主力合约多头增仓2045手，空头增仓78手。

　　产业面，国家统计局公布数据显示，6月份精炼镍产量33863吨，同比增长14.27%，1-6月份累计产量176274吨，同比增长21.19%。截止7月17日，镍矿港口库存1674万吨，去库存状态持续，处于近两年最低位水平；LME镍总库存453.486吨，较6月份高点470376吨下降3.6%，但仍高位运行；SHFE镍库存持续增加至14892吨。

　　消息面，高盛报告称，未来数月中国金属和矿业投资将出现改善，目前镍价代表着买盘机会；厄尔尼诺气候给印尼带来严重干旱，数据显示印尼相关厄尔尼诺现象的评测指数已高达1.37，预计今年将升至1.5至2.5之间，创5年来新高，且7月份旱情将覆盖印尼80%的地区，部分市场人士认为这将阻碍印尼镍矿生产运营，影响镍矿供给。

　　现货面，SMM1#电解镍报价区间85500-86900元/吨，均价上涨1100元/吨；金川上调镍价至86800元/吨，上调幅度为1000元/吨；金川镍现货成交较无锡主力合约升水缩小至600元/吨，下游观望为主，成交清淡。

　　总体来看，电解镍供过于求格局持续，但随着前期刺激政策落地，下半年市场需求将得到有效改善，预期带动镍市需求。受前期宏观环境动荡影响，镍价被打压至历史低位，针对前期的“矫枉过正”行情在现阶段有存在的必要性。短期沪镍走势预计上涨。操作上，建议投资者暂时观望。仅供参考