大陆期货：7月20日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　昨晚美盘及今日大连盘油脂继续回落，国内棕榈油价格继续跟盘下跌，24度棕榈油价格在4780-4880元/吨一线，跌30-60元/吨。国内外油脂期货继续下跌，且终端消耗仍较缓慢，买家入市谨慎，今日棕榈油市场成交清淡。沿海地区主要油厂及进口商棕榈油仅成交700吨，相对比，昨日成交2860吨。

　　美国产区天气利于作物生长，令昨晚美盘大豆继续回落，今日白天电子盘也继续回落，并且跌破1000美分大关的支撑位，短线美盘继续回调整理，但7、8月份原本就为天气炒作的季节，美豆即使是回调，大跌的几率也较小，总体仍处于偏强格局。

　　油脂期货盘跌跌不休，令终端用户普遍持观望态度，进而导致棕榈油走货量较为缓慢。而由于国内7、8月大豆到港庞大，油厂开机率持续高企，油脂库存不断回升，国内豆油商业库存总量96万吨上方，较前期(4月21号)低点60.886增35.1万吨，增幅57.7%。棕榈油库存在全国港口棕榈油库存总量上升至55.3万吨，较上周五51.65万吨增3.65万吨，增幅7.1%，较上月同期的46.28万吨增9.02万吨，增幅19.5%，较前期(4月10号)低点37.2万吨增加18.1万吨，增幅48.6%。且双节备货旺季尚未启动。上述利空因素对棕榈油市场形成抑制，预计短线棕榈油行情将继续跟盘弱势震荡，但目前还处于美豆天气炒作季节，棕油继续下跌空间也不会太大，整体仍处于震荡市。

　　豆粕：

　　天气改善令美盘及今日大连盘豆粕继续下跌，今日国内豆粕现货价格继续跟盘下跌，沿海豆粕主流价格2800-2880元/吨一线，较昨日跌20-40元/吨。期货盘面下跌，买家观望居多，今日豆粕成交仍淡。

　　美国产区天气利于作物生长，令昨晚美盘大豆继续回落，今日白天电子盘也继续回落，并且一度跌破1000美分大关的支撑位，美盘延续回调整理。但7、8月份是天气炒作的季节，近两日美豆虽然回调，但大跌的几率也较小，总体仍处于偏强格局，天气稍有问题就容易再度上涨。

　　近日美国产区天气好转，及继上周上涨行情后的技术性回调，近几日美豆持续回落，连盘豆粕也跟随美豆走低，豆粕现货跟盘回落整理。然而，天气炒作尚未结束，美豆下跌空间或受限。同时，油厂前期合同量较大，暂时没有出货压力，及为保证前期高价基差合同顺利执行，油厂挺价意愿比较强，均使得国内豆粕现货市场表现抗跌。不过，7、8月份大豆到港量过大，油厂开机率高企，目前终端养殖业需求复苏缓慢，基本面并不支持豆粕继续大涨。随着美豆调整，短线豆粕也继续跟盘回调整理，但下调空间或不大，整体或仍处于偏强震荡格局。操作上：买家暂观望，等待期货跌稳再考虑逢低补库。

　　白糖：

　　17日下午主产区现货报价综述

　　盘面探底回升，广西主产区现货报价也随之上调，个别集团出现两次报价，还有集团由于卖够限量而暂停报价，总体成交不错。

　　柳州：中间商报价5150元/吨，上调50元/吨，成交稍好；部分糖厂仓库车板报价5200元/吨，报价不变，成交清淡；站台暂不报价。

　　南宁：中间商暂不报价；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5030元/吨；海南船板一级糖报价5150元/吨，二级糖报价5070元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5150元/吨，二级糖报价5030元/吨；钦州仓库报价5180元/吨；厂内车板报价5100-5140元/吨，下午第一次报价上调30元吨，第二次报价上调20元/吨，成交不错。部分集团仓库车板报价5230-5300元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团暂不报价，中间商报价5200元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级糖报价4970-5000元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　轮出日报|7月17日储备棉轮出成交1952.93吨   

　　7月17日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉51171.02吨，实际成交1952.93吨，成交率3.82%，全部为2011年度国产棉。

　　日期 2011年度国产棉 2012年度国产棉 进口棉

　　7月17日 1952.93 0 0

　　7月16日 2715.25 0 0

　　7月15日 1044.40 0 0

　　7月14日 3613.07 0 477.06

　　7月13日 3328.31 0 1715.35

　　 

　　当日最高成交价13430元/吨，共计219.3270吨，承储在甘肃国储物流有限责任公司武山分公司；最低成交价10870元/吨，共计176.724吨，承储在天津宏棉股份有限公司杨柳青仓库。

　　截至今日，储备棉累计出库成交23550.73吨，其中国产棉成交19880.3吨；进口棉成交3670.43吨。