宏源期货：7月16日商品期货早报

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　　宏源期货7月16日棉花早评：棉花重归震荡

　　要点

　　1.现货：据调查，截至6月底前后，疆内大部分棉花监管仓库仍有一定量的皮棉等待出疆或销售，南疆棉企库存量明显大于北疆，目前疆内皮棉基本处于滞销状态，内地仓库新疆手采棉成交也较4、5月份下滑。

　　2.进口棉：据广州、张家港、青岛等地棉花贸易商、外商办事处反映，6月下旬以来，2014/15年度美棉、西非棉、印度棉的装运和抵港量呈现连续下滑的趋势。际现货市场的询价仍集中2015年度巴西棉、阿根廷棉花，特别是7/8月份船期或已以运输在途的的巴西棉非常受东南亚、东亚等国纺织企业的关注。

　　3.抛储：月15日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉 51088.25吨，实际成交1044.40吨，成交率2.04%，全部为2011年度国产棉。当日最高成交价13470元/吨，共计85.85吨，承储在甘肃国储物流有限责任公司皋兰分公司；最低成交价11300元/吨，共计135.89吨，承储在保定银祥棉业有限公司(顺平仓库)。

　　4.ICE期棉：7月15日，受美联储再次释放加息信号导致美元走强和油价下跌的影响，ICE棉花期货震荡下行，12月合约跌幅超百点，创三周以来的最低水平。

　　 小结：

　　储备棉轮出竞卖连续四日成交量下滑，兵团棉花竞卖成交亦低迷，供应增加但消费需求不旺或使棉价维持弱势格局。郑棉市场题材不多，弱势震荡是大概率事件。

　　宏源期货 王勇