宏源期货：7月14日商品期货早报

　　第1页: 反弹遇瓶颈，黑色低位徘徊第2页: 反弹遇瓶颈，黑色低位徘徊第3页: 股指期货期现价差重回负值 短期底部震荡概率较大第4页: 铝锌延续反弹 但节奏不快第5页: 铜价反弹 但节奏缓慢第6页: 希腊谈判获进展 贵金属价格小幅回落第7页: 系统性题材过后棉花重归震荡

　　宏源期货早评：希腊谈判获进展 贵金属价格小幅回落

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格震荡回落，市场成交持仓相对平稳。纽约黄金主力合约开盘1162.3美元/盎司，收盘1157美元/盎司，涨幅为-0.46%，盘中交投区间介于1149.8 - 1163.9美元。纽约白银主力合约开盘15.555美元/盎司，收盘15.475美元/盎司，涨幅为-0.74%，盘中交投区间介于15.27 - 15.9美元。

　　2、7月13日，SPDR黄金ETF持仓为22797327.10 盎司(+47925.82)。iShares白银ETF持仓量为327593011.0 盎司(+1050599.0)。

　　3、周一，纽约金库存减少135520.13盎司，总库存量为7,843,431.30盎司。纽约银库存增加547418.21盎司，总库存量为180,743,214.46盎司。

　　4、美国6月联邦预算盈余达520亿美元，较去年同期下降190亿美元。6月政府支出为2910亿美元，政府收入为3430亿美元。

　　5、欧元区国家领导人一致同意一项协议，将向希腊提供新一轮三年期的援助，由此消除了希腊被迫退出欧元区的风险。欧元区领导人达成的协议还需要得到包括希腊在内各自国家议会的批准，预计最终决定将在本周结束前做出。欧洲央行维持对希腊银行的紧急贷款上限不变。

　　6、OPEC上调全球原油需求预期，预计明年供求将更趋平衡。

　　 小结：

　　经济上，美经济前景预期保持乐观，耶伦讲话强调继续关注就业市场修复情况，美元指数保持在96上方波动。欧洲方面，经济改善相对平稳。希腊债务谈判获得进展，希腊退欧可能性降温，不过内部经济改革仍面临较大压力，市场担忧情绪短期降温。部分国家制造业继续温和扩张，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，主要经济体货币环境维持宽松，但近一段时间油价走弱，通胀修复前景预期受到一定影响。多地风险因素扰动，资金仍优选美元挂钩工具，贵金属在次。金价持续徘徊低位，日内可继续关注前期低位附近支撑情况。策略上，趋势机会仍待时机，观望为主。

　　宏源期货 冯海虹