迈科期货：7月2日商品期货早评

　　第1页: 数据利好，金属持稳第2页: 现货疲弱基差拖累，沪螺连矿弱于煤焦第3页: 需求下降，僵持为主第4页: 报告数据利多，豆类市场强势上行第5页: 糖棉谨慎看涨 行业格局仍有提振

　　迈科期货早评: 糖棉谨慎看涨 行业格局仍有提振

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　印度 75.00 75 1% 11775.29 116 20.15% 13971 64 201507

　　美 C/MA 84.00 75 1% 13164.32 116 13.66% 14790 72 201601

　　澳大利亚 90.00 75 1% 14090.35 116 10.43% 15387 77 201507

　　乌兹别克斯坦 84.50 75 1% 13241.49 116 13.36% 14838 72 201507

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13772 13075

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润 -89

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3071 3188

　　配额外(50%) 3854 4006

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5350 5150-5160 5020-5120

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2279 2162

　　配额外 1496 1344

　　二、分析与总结

　　白糖：巴西糖醇比例调整提振糖价,ICE10原糖上涨关注能否冲击12.65一线关键阻力。本周国内将公布6月份的产销数据，我们预计数据并不会很乐观，并且上半年积攒的临时储备300万吨也将解冻；但毕竟还有旺季将至的提振，糖厂手中剩余的糖还需要借着糖价向上清清库存，综上我们继续维持谨慎看涨的观点。

　　操作上，多头继续持有，关注日线阻力09合约5500、01合约5750。

　　棉花：USDA公布最新数据显示2015年美国棉花实播面积同比减少18.5%，提振外盘挑战近1年来的盘整区间上沿，突破概率非常大。国内此次抛储价格考虑到贴水后跟市场现货价格接轨，尽管还没有看到成交情况，但从盘面来看市场解读为利空兑现，从这个角度考虑，下档空间被限制，抛储期间郑棉将尝试盘底过程。

　　操作上，k线整理三角形亟待突破，方向选择后跟进。前低支撑，09阻力整数关口，01阻力MA60。

　　刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部