倍特期货7月1日解盘

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　　债期震荡下跌 本周或走出区间偏强走势

　　【债期】债期周三震荡下跌。五债主力09合约收盘95.725元，跌0.22元。成交0.48万手，较为清淡；持仓2.04万手。

　　十债09合约，收盘94.645元，跌0.115元。成交0.12万手；持仓1.81万手。

　　【现货】最新五、十债无明显期现套利空间。wind5年期国债收益率下2.84BP，收于3.1712%。10年期国债收益率上1.92BP，收于3.5572%。银行间资金利率小幅波动，最新7、14日质押回购加权平均利率2.66%/3.28%；交易所资金利率全面上行。

　　公开市场方面，央行周二7天逆回购放量至500亿元，并再调降利率至2.5%(前次2.7%)，投资者可关注周四央行操作。本周350亿逆回购资金到期。

　　利率债发行方面，本周利率债供应1397亿元，净融资1397亿元，供应压力减缓。

　　【核心因素】周三公布6月PMI采购经理指数为50.2%，与上月持平，显示经济有逐步回稳迹象，对债市存在一定利空影响。当前PMI虽处于50%以上的扩张区间但仍偏疲弱，暂无迹象显示经济将强劲反弹。

　　当前债市核心矛盾为，中期货币宽松与经济持续疲软支撑债期价格，同时短期资金利率底部回升及经济数据边际改善与地方债供应压力对债市造成利空影响。但本周，银行半年末考核时点已过，资金面阶段性紧张缓解，且利率债供应压力有所减缓。在央行持续释放善意的背景下，债市有望走出震荡偏强行情。

　　盘面上，五债09合约震荡下跌，图形上面临5、10日均线压力。

　　【操作】日内区间操作或轻多试盘，五债09短撑95.7元一线，试多以此止损。

　　目前五债09与12合约价差为1.95元，存在较大套利空间，建议投资者继续采取多近空远套利策略。

　　(倍特期货 熊羚淇)