中信期货：7月2日商品策略早报

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　　近期热点追踪：

　　美元强势：美国ADP新增就业增幅再创年内新高，6月ISM制造业指数53.5，高于预期的53，美元指数大涨突破96关口。

　　点评：当前全球经济数据及央行政策的显著分化支撑美元，令美元难以出现长期的跌势，而整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑。

　　卢布危机：据媒体报道，俄罗斯动植物卫生监督部门消息称，预计俄罗斯将于今年年底启动对中国的谷物出口。一旦正式启动，这将是上世纪90年代中期中国禁止进口俄罗斯谷物以来，两国首次恢复谷物贸易。

　　点评：原油价格下跌令依赖原油出口的俄罗斯出现大幅度的货币贬值，而俄乌局势引发的美国和欧盟的制裁令这一局面雪上加霜，若不解决地缘政治冲突，俄罗斯金融市场的动荡将持续，同时威胁到其财政平衡以及经济增长。

　　希腊局势：希腊总理齐普拉斯表示，周日的公投无关希腊是否会留在欧元区，并呼吁希腊民众对援助计划方案说不。他指出，在公投中说不既非拒绝欧洲、也不是拒绝欧元，而是刻意向债权人施压。另外，据媒体报道，希腊准备接受6月28日的救助协议，但是需要满足一些条件。

　　点评：希腊大选过后，左翼势力崛起，新议会将就债务减记以及延长救助与国际债权人展开新一轮谈判，令希腊退欧风险以及债务违约风险再度上升，并令欧洲面临欧债危机之后最大的考验。