宏源期货：6月30日商品期货早报

　　第1页: 螺纹偏空思路，铁矿谨慎观望第2页: 抛储不打压棉价第3页: 关注希腊债务局势进展 贵金属延续窄幅波动第4页: 铝锌依旧疲弱 希腊压制风险偏好第5页: 期债高开低走 关注下方支撑第6页: 市场没有兑现利好 股指继续大幅下挫第7页: 铜价虽现企稳迹象 但下行风险犹在第8页: 关注USDA种植面积报告

　　宏源期货早评：市场没有兑现利好 股指继续大幅下挫

　　要点

　　一、股指期货走势回顾

　　周一，股指在多头信心缺失以及配资盘的恐慌性杀跌的影响下继续大幅下挫，周末央行降息的消息并没有止住指数的下跌，中证500指数期货合约价格封死在跌停板上，沪深300期货上证50期货合约收盘也大幅下跌；截止到收盘，IF1507收4014.2(-5.44%)，IH1507收2654.8(-1.91%)，IC1507收7768.4(-10%)。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.全球主要市场表现

　　周一(6月29日)全球股市全线下跌，希腊危机加剧令市场承压。美国股市大幅收跌，道指遭受3个多月以来的最大跌幅。欧洲主要股指集体重挫德法股市创2011年11月来最大跌幅。亚太股市全线下跌日股跌2.88%。

　　2.消息面

　　中国证监会官方微博6月29日晚间发布消息，就近期股市大跌做出回应。证监会新闻发言人张晓军表示，前期股市上涨积累了大量获利盘，近期股市下跌是过快上涨的调整，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。

　　6月29日，财政部和人保部发布《基本养老保险基金投资管理办法》，从即日起向社会公开征求意见。办法要求，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。

　　6月29日，沪深两市依旧大跌，沪指一度跌破3900点，最终1500多只股票跌停。据接近证监会人士独家透露，监管机构正在酝酿救市大招。其中，预期较大的是，关于下调股票印花税。

　　周一(6月29日)，沪深两市净流出资金591.42亿元。其中，255家上市公司获资金净流入，2093家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额503.05亿元，大单净卖出金额为88.37亿元。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市大幅下跌，对国内影响利空；6月份汇丰PMI高于市场预期，经济小幅改善；5月份经济增长数据低于市场预期，反应经济下行压力仍然较大；1—5月工业企业利润跌幅收窄，未来企业利润或企稳回升；6月27央行意外宣布降息和定向降准，稳市场寓意明显，预计未来货币政策的基调仍然偏宽松；央行降息并没有刺激股市上涨，股指继续大幅下跌，中证500指数期货继续跌停，我们昨天早上的担忧出现了，信心缺失和配资盘的杀跌是元凶；证监会积极部署救市措施，养老金入市方案征求意见A股将迎万亿活水，传汇金增持股票，市场利好不断；我们判断股指下跌的空间取决于空头杀跌的动能，短期可能继续惯性下挫，操作以短线轻仓为主

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力