瑞达期货：6月29日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡收高，收涨0.18%，报收1175.27金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.36%，报收15.802美金/盎司。

　　消息方面：1、希腊总理齐普拉斯当地时间周六凌晨宣布，就债权人所提的救助方案条款进行公投，时间将在7月5日举行。这意味着希腊几乎不可能偿还下周二到期的15.5亿欧元IMF贷款。2、中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点。3、截至6月23日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加4854手，至47671手；COMEX白银投机净空头头寸减少7349手，至5094手。

　　现货市场：6月26日，上海现货9999金报234.9元/克，跌0.43元/克；上海现货9999银报3425-3435元/千克，涨0元/千克。

　　仓单库存：6月26日，黄金交易所仓单报2340千克，减246千克；白银交易所仓单报376350公斤，日减7375公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月26日黄金ETF持仓量为711.44吨，日减1.79吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10088.09吨，日减148.57吨。

　　行情总结：非农就业报告将成为市场绝对主角，从近来公布的经济数据看，继续乐观的可能性较大。但希腊局势仍然存在不确定性，还将继续左右市场。市场关注的焦点还在于中国央行再度祭出宽松的货币政策产生的影响，短期无疑将给贵金属带来支撑。操作上建议可以介入多单，建议沪金1512合约238元/克附近做多，止损236.5元/克；沪银1512合约3470元/千克做多，止损3440元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五晚伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜收涨0.56%至5792美元。目前伦铜较此波低点反弹2.66%，显示下跌意愿有所减弱。同时，6月25日伦铜连续第二日增仓300至31.5万手，显示铜价跌至5700美元附近，多空分歧较大，或减缓其跌速。

　　行业资讯：截止6月23日，美铜CFTC投机基金多空分别增558，7685，投机净空23639，连续第五周维持净空，显示投机基金仍积极做空美痛啊。

　　现货方面：据SMM称，6月26日上海电解铜现货对当月合约报升水250-升水290元/吨，平水铜成交价42400 -42500元/吨。随着年中季末临近，市场参与度开始逐步下降，现铜整体供应有所减少，现铜升水被小幅上抬，下游按需为主，成交有限。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水15.9美元，较前日缩窄1.1美元/吨。

　　库存方面：截止6月26日，LME铜库存较25日增加1025吨至310300吨，上周伦铜库存时增时减，整体仍接近于年内3月4日创下的低点(308125吨)；同时，截止6月26日，上期所沪铜库存报112921吨，较上周剧减12270吨，为连减十二周，再创近期新低。

　　观点总结：周末中国央行虽宣布同时降息降准，但今日早盘基本金属仍大多承压回落，因希腊并未与债权人达成协议，并决定于7月5日进行公投，决定是否接受严苛的救助条件。不过日内沪铜或表现相对抗跌，建议CU1508可于41900-43000元区间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：上周五伦铝振荡回落，其中3个月伦铝收跌0.93%至1707美元，而今日早盘伦铝再度低开低走，目前重新跌至均线组之下，显示上方抛压较重，下方支撑关注前期低点1687美元。

　　行业资讯：俄铝考虑在今年9月削减20万吨铝产量。

　　现货方面：据SMM称，6月26日上海现铝主流成交在12600-12610元/吨，贴水150元/吨至贴水140元/吨，现货铝疲弱难改难以跟涨期铝，成交贴水继续扩大，周末下游逢低备货稍增，日内底部价格持稳，整体成交市况改善及其有限。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水38美元，较前日缩窄2美元。

　　库存方面：截止6月26日，LME铝库存较25日微增3150吨至3597700吨，一改近期持续下滑之势，但该库存水平仍创下2009年4月9日来的新低(355.1万吨)；同时，截止6月26日，上期所沪铝库存报287040吨，较上周微增76吨，为连续第三周增加，目前该库存仍创下2014年9月26日当周来的高点。

　　观点总结：因周末希腊并未与债权人达成协议，令希腊退欧风险上升，在一定程度上盖过了中国央行降息降准所带来的提振，早盘伦铝低开低走，但因期铝金融属性不及铜锌，对宏观消息反应有限，沪铝或将延续低位弱势整理，建议AL1508可于12680-12800元区间高抛低吸，止损各50元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2027美元/吨，跌0.64%。

　　    消息方面：据中国有色金属协会公布的数据显示，5月份内蒙古锌精矿产量环比增长15.02%。中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点。

　　    现货方面：6月26日SMM现货0#锌报价为15620-15720元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，市场采兴疲软，升水逐步回落至平水附近。下游需求疲软，周末前少有备库，拖累市场成交，中间商亦忙于月底结算，采兴不积极，整体成交仍无起色。

　　库存方面：截至到6月26日，LME伦锌库存464950吨，日减100吨；沪锌库存方面，截至6月26日，沪锌库存报180100吨，较上周减少616吨，连续5周下降。

　　观点总结：基本面的疲乏导致基本金属承压明显，特别是锌，5月初以来连续走低，目前已经走到前期低点附近。货币政策的刺激，加之前期低点的技术性支撑，或将开启一轮新的反弹走势。操作上建议沪锌1509合约15550元/吨附近做多，止损15450元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2030元/吨，跌10元/吨；广州报价2310元/吨，持平；北京报价2060元/吨，持平；福州报价2160元/ 吨，持平。

　　消息：(1)央行定向降低存款准备金率并下调存贷款基准利率 (2)前5月工业企业利润22547亿降0.8% 国有控股企业降23% (3)希腊关闭银行并 实行资本管制 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价60.25美元/吨，跌1.75。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为15889吨，持平。

　　小结：周五晚RB1510合约弱势整理，但周末央行定向降低存款准备金率并下调存贷款基准利率，此举或对钢市带来一定支撑。操作上建议， 日内短多跟进，止损参考2200。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报460元/吨，持平、印度62%粉矿报430元/吨，持平。

　　消息面：铁矿石的黄金时代已经一去不复返，巴西矿山巨头淡水河谷也在寻找任何盈利的契机。淡水河谷相关部门表示，为确保公司财政收 入，必须抓住每个盈利的机会。通过出售二手润滑剂、传送带橡胶、废金属、废旧轮胎等可回收利用品，淡水河谷四年内收入约1.14亿美元，这 部分的收入足以支付其废物管理成本。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：周五晚I1509合约窄幅整理。国产矿市场整体观望情绪浓厚，钢厂保持谨慎采购，进口矿现货基本持平，市场活跃度尚可。操作上建议 ，430附近做多，止损参考420。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1780.5美元/吨，跌0.92%。

　　现货方面：6月26日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13450元/吨，均价跌25元/吨。据SMM报道，炼厂未出货，正值月末，下游因资金压力以及财务报表压力等，消化库存为主，采购极少。

　　库存方面：截至到6月26日，LME铅库存报176450吨，日增3925吨；截至到6月26日，上期所铅库存报25542吨，周减3205吨，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：亚洲金属网行业报道，安徽华鑫铅业集团6月份再生铅产量料下滑20%。中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点。

　　观点总结：央行定向降准+普降利率，最基本的逻辑还是稳增长，铅获得的支撑不言而喻。操作上建议沪铅1508合约13050元/吨做多，止损12950元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　消息面：江西省煤炭工业协会调研报告显示，全省520多个小煤矿中只有189对勉强能维持生产，331对小煤矿处于停产或半停产状态。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1509合约冲高回落，国内炼焦煤市场价格保持稳定，各大钢厂采购价格没有明显变化；操作建议，在672附近买入，止损665。

　　9焦炭

　　    现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价990元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价900元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：1-5月份，潞安集团省内公路煤炭销售1896万吨，实现营业收入64.05亿元，缴纳煤炭资源税4.82亿元。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1509合约区间整理，焦企开工暂无明显调整，小部分钢厂开始检修消息传出，这对焦价形成压制，上涨无支撑；操作建议，在875附近尝试短多，止损865。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜盘伦镍承压下滑，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍重挫2.16%至12435美元，该收盘价接近于年内3月31日创下的低点(12350美元/吨)，目前伦镍有效运行于均线组之下，且RSI并未发出明显的超卖信号，显示短期下跌风险加重。

　　消息方面：花旗银行称，在今年7-8月份假期到来前，不论是镍价还是不锈钢库存都不会转升。

　　现货方面：6月26日SMM1#电解镍成交价为92600-94200元/吨，成交均价较25日下滑700元/吨。早盘金川公司继续下调出厂价格，金川镍现货成交较无锡主力合约升水小幅回升至300元/吨，近期市场上成交量稍有好转，但主要是贸易商近期冲量所致，下游需求疲软，对镍价难有支撑，主流成交区间为92900-94000元/吨。

　　库存方面：截止6月26日，LME镍库存较25日减少222至458148吨，较年内6月初创下的历史高点减少近1.3万吨。同时，截止6月26日，国内港口镍矿库存为1813万吨，较上周重新增加，且较年内4月30日创下的历史低点(1751万吨)增加62万吨。

　　观点总结：因周末希腊并未与债权人达成协议，令希腊退欧风险上升，在一定程度上盖过了中国央行降息降准所带来的提振，早盘伦镍仍运行于12460美元/吨附近，上周伦沪镍持续下挫，再创近期新低，短期下跌风险加大，建议沪镍1509合约仍背靠95200元之下逢高抛空，入场点参考94200元附近，目标92000元/吨。