瑞达期货：6月26日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　 外盘方面：隔夜伦敦金振荡续跌，收跌0.19%，为连续五个交易日收跌，报收1173.15美金/盎司；隔夜伦敦银亦弱势收跌0.29%至15.858美金/盎司。

　　消息方面：1、隔夜欧盟峰会未就希腊债务谈判达成协议，周六或再议。2、美国核心PCR物价指数年率上升1.2%，符合预期，刺激美元指数温和走高至95.2.

　　现货市场：6月25日，上海现货9999金报235.33元/克，涨0.03元/克；上海现货9999银报3425-3435元/千克，涨0元/千克。

　　仓单库存：6月25日，黄金交易所仓单报2586千克，减246千克；白银交易所仓单报383725公斤，日减5821公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月25日黄金ETF持仓量为706.37吨，日增0.9吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10206.94吨，日增38.62吨。

　　    行情总结：美国5月消费者支出强于预期，刺激美元温和走高，期金冲高回落，沪金运行于主要均线组之下运行，空头气氛浓厚，建议沪金1512合约238元/克抛空，止损239.5元/克；沪银亦维持空头趋势，操作上建议沪银1512合约3510元/千克抛空，止损3540元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜探底回升，削减日内大部分跌幅，其中3个月伦铜仅微跌0.16%至5760美元。目前伦铜较此波低点反弹1.86%，显示下跌意愿有所减弱。同时，6月24日伦铜增仓4092至31.5万手，显示铜价跌至5700美元附近，多空分歧较大，或减缓其跌速。

　　行业资讯：智利国家铜业公司的一最新矿井将在未来几个月正式启动，去年该矿年产14.12万吨铜。

　　现货方面：据SMM称，6月25日上海电解铜现货对当月合约报升水220-升水250元/吨，平水铜成交价42280 -42320元/吨。年中季末票据因素表现愈发明显，市场平水铜与湿法铜货少价挺，与好铜无价差，部分中间商入市收货，下游受制资金因素，入市买量明显下降，成交疲弱。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水15.9美元，较前日缩窄1.1美元/吨。

　　库存方面：截止6月25日，LME铜库存较24日减少2200吨至309275吨，为连减三个交易日，接近于年内3月4日创下的低点(308125吨)；同时，截止6月19日，上期所沪铜库存报125191吨，较上周减少9625吨，为连减十一周，再创近期新低。

　　观点总结：隔夜沪铜1508合约振荡企稳至41960元，因希腊债务谈判未达成协议，欧盟将于周六再议，在此之前，多空交投谨慎，期铜或延续低位弱势振荡，建议CU1508可于41500-42300元区间高抛低吸，止损各400元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡反弹，其中3个月伦铝收涨0.53%至1723美元，目前伦铝运行于M5和M20交织处，且较此轮低点反弹1.96%，上方反弹阻力关注1750美元/吨。 

　　行业资讯：摩根大通称，有足够的证据显示中国近期铝土矿将不再短缺。

　　现货方面：据SMM称，上海现铝主流成交在12600-12610元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，需方接货观望不止，持货商出货仍旧积极，且期货月差缩窄，远月保值出货继续增多，现货价格承压继续走低，午盘刚需接货完毕市场低价竞争加剧，现货贴水快速拉大。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水38.25美元，较前日缩窄0.25美元。

　　库存方面：截止6月25日，LME铝库存较24日继续下滑12325吨至3594550吨，该库存水平创下2009年4月9日来的新低(355.1万吨)；同时，截止6月19日，上期所沪铝库存报286964吨，周增1486吨，为连续第二周增加，目前该库存仍创下2014年9月26日当周来的高点。

　　观点总结：隔夜沪铝1509合约连续第二日探底回升至12755元，显示其下跌意愿减弱，短期需关注其技术反弹需求，建议AL1508背靠12670元之上逢低短多，入场点12720元，目标12820元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌弱势整理，收报2040美元/吨，跌0.24%。

　　    消息方面：据不完全统计，今年以来国家发改委批复的铁路、城市轨道交通、机场建设等大型基建项目预计投资规模已超8000亿元。据中国海关公布的数据，5月份中国锌精矿及矿砂进口量同比增长109.88%。

　　    现货方面：6月25日SMM现货0#锌报价为15640-15740元/吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，月底年中市场出货积极，贸易商保值盘流出，货源充裕，中间商忙于月底结算观望少接，下游亦畏跌谨慎观望，采购积极性减弱。

　　库存方面：截至到6月25日，LME伦锌库存465050吨，日增2100吨；沪锌库存方面，截至6月19日，沪锌库存报180716吨，较上周减少1952吨，连续4周下降。

　　观点总结：近期国内放松货币的预期基本落空，基本面同样没有利好，另外临近年中资金面偏紧或将给基本金属带来压力。操作上建议沪锌1508合约以观望为主，激进者可以在15700元/吨附近轻仓参与短空，止损15850元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2040元/吨，跌20元/吨；广州报价2330元/吨，跌10元/吨；北京报价2060元/吨，持平；福州报价2160元/吨，持平。

　　消息：(1)印度上调进口关税 中国钢铁出口添难度 (2)矿强钢弱挤压利润 钢厂以量博利 (3)1-5月全国铁路完成货运量14.3亿吨 同比下降9.8% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62美元/吨，跌0.25。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为15889吨，持平。

　　小结：隔夜RB1510合约低位整理。受本周资源量增多影响，商家抛货心态较重，以价换量现象普遍，现货低迷继续拖累期价。操作上建议，空单继续依托2250持有。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报460元/吨，涨5元/吨、印度62%粉矿报430元/吨，持平。

　　   消息面：印度政府近日决定，上调钢材进口关税2.5个百分点以及加强钢材质量管控，按照钢铁部规定，所有进口钢材需要满足印度标准局(BIS)的性能要求。日本、韩国和中国或都受到影响。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：隔夜I1509合约承压回调。国产矿市场处于弱势盘整运行中，地区成交相对清淡。进口矿市场价格拉涨，整体成交尚可。操作上建议，430附近多单跟进，止损420。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅小幅走高，收报1797美元/吨，涨0.34%。

　　现货方面：6月25日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，南方、铜冠炼厂常规出货，市场货源较充足，下游月末以消化库存为主，买兴极差，市场成交清淡。

　　库存方面：截至到6月25日，LME铅库存报172525吨，日增950吨；截至到6月19日，上期所铅库存报28747吨，周减4203吨，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：亚洲金属网行业报道，6月份湖北楚凯冶金有限公司再生铅产量料减少25%；安徽铜冠有色金属5月末重启粗铅冶炼系统。据中国海关公布的数据，5月份中国铅精矿及矿砂进口量环比增长4.73%，5月份中国精炼铅出口量环比下降24.53%。

　　观点总结：年中月末，市场需求更加清淡。周边下跌拖累铅价走低，短期偏空运行。操作上建议沪铅1508合约前期多单离场，暂时观望为主。

　　8焦煤

　　 现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　    消息面：市场人士6月24日表示，矿业巨头嘉能可公司和力拓公司已与新日铁住金株式会社签订了今年三季度澳洲半软焦煤供应合同，供应价为离岸价(FOB)74美元/吨(459.25元/吨)，较二季度环比下降9%(7美元/吨)。

　　    库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　    小结：隔夜JM1509合约震荡上行，国内炼焦煤市场价格保持稳定，水钢采购价格有所下调，焦煤期货弱势下跌；操作建议，在670-685区间高抛低吸，止损各7点。

　　9焦炭

　　    现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价990元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价900元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

　　    消息面：国家统计局于6月24日发布6月中旬国内焦炭价格，数据显示，二级冶金焦价格755元/吨，自5月初以来，国内焦炭价格一直处于持平状态。

　　    库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。

　　    小结：隔夜J1509合约小幅上行，钢材区域差异明显，但总体需求仍不乐观，对焦价提涨压制且资金较紧张，焦价涨跌两难；操作建议，在870-890区间高抛低吸，止损各10点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍仅微跌0.24%至12710美元/吨，较日内低点12580美元回升1.03%，目前伦镍仍基本维持住周二录得的高达3%的涨幅，显示短期反弹格局保持良好，上方阻力关注12900美元/吨。

　　消息方面：中国1-5月不锈钢日用制品累计完成产量同比增长5.17%，增速较去年同期下滑9.31%。

　　现货方面：6月25日日SMM1#电解镍成交价为93400-94800元/吨，成交均价较24日下滑650元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约已经平水报价，贸易商仍大量出货，下游采购意愿不强，主流成交区间为93500-94500元/吨。

　　库存方面：截止6月25日，LME镍库存较24日减少1068至458370吨，较年内6月初创下的历史高点减少近1.2万吨。同时，截止6月19日，国内港口镍矿库存为1789万吨，较上周减少27万吨，为过去四周里第三周减少，较年内4月30日创下的历史低点(1751万吨)增加60万吨。

　　观点总结：隔夜沪镍1509合约盘中虽创下近期新低93600元，但尾盘探底回升至94760元，显示其下跌风险有所释放，短期追空需谨慎，激进者可建议沪镍1509合约于94300元附近谨慎轻仓建多，止损参考93500元，第一目标关注96000元。