迈科期货：6月26日商品期货早评

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　　迈科期货早评：下游消费低迷，天胶继续走弱

　　外盘成交情况：6月25日泰国RSS3报1810-1840美元/吨(-20/-30)，STR20报1610-1650美元/吨(-10/-10)，马来西亚SMR20报1600-1640美元/吨(-10/-10)

　　保税区美金标胶成交情况：6月25日STR20报1590-1600美元/吨(-50/-50)，SMR20报1600-1610美元/吨(-40/-40)。

　　交易所库存情况：6月25日，上期所天然橡胶期货仓单增加3970吨,报117710吨。

　　资讯及数据：

　　中国进口汽车市场数据库发布5月进口车数据，今年5月海关汽车进口量同比下滑幅度超过30%，下降至8.82万辆。

　　技术分析及操作建议：

　　如我们月报所言，天胶在6月中下旬开始走弱，一方面是进口量的降幅开始收窄，而农垦供应开始跟上，缓解了4月一度出现的紧缺；而另一方面下游消费的疲弱也未脱离预期，导致盘面缺乏持续走强的东西。按历年的惯例来看，进口量在7月上旬应该能继续维持，对价格的承压还不会结束。但从宏观周期来说，今年做大空已无机会，下半年逢低做多是较好的策略，1605合约将是决战的核心。

　　沈聪 迈科期货经纪有限公司 研究部