西部期货：6月16日商品期货早评

　　第1页: 原料供应充足 豆粕弱势难改第2页: 盘中大幅反弹 前期空单调整仓位第3页: 需求忧虑打压 沪铜延续弱势

　　西部期货早评：需求忧虑打压 沪铜延续弱势

　　走势回顾

　　昨日沪铜1508大幅走低收阴，开盘42590点，最高42820点，最低42140点，收盘42210点，较上日下跌280点，跌幅0.66%，成交21.8万手，较上一交易日减少9.5万手，总持仓27.1万手，较上一交易日增加2752手。沪锌1508冲高回落收阴，开盘16165点，盘中最高16255点，最低16085点，收盘16090点，较上日收盘价下跌40点，跌幅0.25%。成交量7.6万手，较上一交易日减少4.3万手；总持仓12.3万手，增加60手。

　　隔夜伦铜下探回升收阴，收盘5827点，下跌88点，跌幅1.49%。沪铜夜盘低开窄幅震荡，收42210点，涨0点；伦锌下探回升收长下影小阴，收盘2109.5点，跌20点，跌幅0.94%，沪锌夜盘低开高走收小阳，收盘16095点，涨5点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42830-42910元/吨，均价42870元/吨，较上日下跌170元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16130-16230元/吨，均价16180元/吨，较上日下跌10元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，希腊债务危机继续演绎，与债权人谈判破裂，打击市场情绪。俄罗斯央行将基准利率从12.5下调至至11.50%。美国5月份制造业产值意外下滑，受到能源行业产值下滑势头加剧的拖累。具体数据显示，美国5月工业产出月率下降0.2%，为连续第6个月下降；预期上升0.3%，前值由下降0.3%修正为下降0.5%；5月制造业产出月率下降0.2%，预期上升0.3%，前值由持平修正为上升0.1%。美国6月纽约联储制造业指数-2，不及预期6，前值3.1。

　　总体评述

　　美国经济数据持续向好显示美国经济持续回暖，美联储年内加息是大概率事件，基金属将承压；我国经济持续疲软，下行压力不减，需求忧虑升温。宏观面主导市场的仍是中美货币政策走向，中国宽松预期提振大宗商品市场，但全球经济增速放缓打压需求，需求是制约金属走势的根本因素。从基本面来看，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；一季度全球锌现供过于求，基本面对锌价支撑有所减弱。总体来看，美联储决议前夕，市场偏谨慎。全球货币政策分化，美紧中欧松的格局将加大基金属振幅，中国宽松预期刺激市场，但疲软的全球经济对金属有压制，下游需求持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。

　　操作建议

　　铜：保持偏空思路。

　　锌：抗跌性较强，弱势延续，关注16000附近支撑。

　　(谢栩)