中信期货：6月12日商品策略早报

　　第1页: 全球市场简评第2页: 全球宏观观察第3页: 市场数据观察第4页: 近期热点追踪第5页: 国内品种观察第6页: 国际品种观察

　　全球宏观观察：

　　中国央行：距人民币资本项目可兑换不遥远。周四，中国央行发布2015年《人民币国际化报告》，称目前距实现人民币资本项目可兑换并不遥远，未来考虑推出QDII2，完善沪港通推出深港通，允许非居民在境内发行部分金融产品。央行展望未来，称将继续拓宽人民币跨境投融资渠道，推动人民币加入SDR。

　　经济不振、MERS肆虐 韩国降息至纪录新低。随着经济持续下滑，以及决策层担心MERS(中东呼吸综合征)蔓延，韩国央行将基准利率将至创纪录的低水平。周四，韩国央行将降息25个基点至1.50%，此举符合市场预期，这是韩国自去年8月来第四次降息。

　　新西兰四年来首次降息。面对中国经济增速大幅放缓和本国头号出口产品乳制品价格下跌，周四新西兰联储公布利率决议，意外将基准利率下调至3.25%，这是该行2011年以来首次降息。该行还称，预计未来还会进行一次降息，汇率水平不合理且无法持久，纽元进一步大幅下跌是合理的，货币贬值有利于畜牧业从业者。

　　印度陷入了流动性陷阱——降息根本无法刺激投资。在刺激投资上，印度央行行长感叹有心无力，印度今年已经三次降息，最新一次是6月2日。然而，由于银行面临坏账包袱和企业债务负担沉重，降息对产能闲置的制造业几乎没有影响。而且，随着油价复苏和气象预测显示今年雨季降水量低于往常可能给通胀带来威胁，印度央行宽松的空间在缩小。

　　继IMF之后，世行也呼吁美联储推迟加息。继国际货币基金(IMF)之后，世界银行也呼吁美联储推迟加息。世界银行称，美国经济复苏不均衡，以及美联储提早收紧政策使新兴市场国家面临风险，呼吁美联储推迟加息。