方正中期：6月12日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡 防范资金集中增减异动第2页: 铁矿石或承压调整震荡 注意资金增减流向

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡 防范资金集中增减异动

　　期货：螺纹钢1510周四夜盘下跌，收2326(++29)，总增仓20万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中大幅增减换筹，持仓量增加、集中度增加、异动较大，空头持仓总量仍较大。夜盘空头积极增仓打压，多头挺价支撑力度偏弱，盘面承压下跌。短期或承压震荡波动，注意2320-2340区资金增减流向，近期防范资金集中增减所致大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1940(-20)下调，铁矿石部分上涨、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2140(0)疲弱，北京2150(0)成交一般。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、显现弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，部分钢厂出现减产迹象，国内部分钢厂开始联合挺价，对市场有短期支撑作用，期货升水仍较高，但基本面仍为供大于求弱势承压格局。

　　宏观及外盘因素：5月经济小幅回升，审计署出马监督稳增长。央行:完善沪港通推深港通，考虑推QDII2。浦东国资国企改革18条出炉：四大集团重组再定位。IMF中断与希腊谈判，欧股自日内高位回落。5月美国零售销售环比增1.2%，增速创去年3月来最大。昨夜：美铜大跌，美元指数震荡反弹，黄金、原油震荡下跌，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1510或承压震荡波动，注意2320-2340区资金增减流向，近期防范资金集中增减所致大幅波动；波段操作：持空20%，有效站稳2330减仓，若2380-2400区压力较大则回补空单，若2320附近支撑较强则平空、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平多翻空20%，站稳2330平空做多，若2320附近支撑较强则平空试多、延续弱势破位留空，2360-2380区承压则平多并做空。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、产业资金高位抛压仍较大、大幅震荡行情，注意2350-2400区资金增减流向，若近期产业资金延续压力区高位压盘，则淡季或延续震荡偏弱波动，近期震荡中防范打压破位波动；后续关注6月实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5月出口同比降2.8%，进口同比降18.1%，出口压力仍较大；5月CPI同比涨1.2%，5月PPI同比降4.6%，机构预期6月或有降准或降息。