华鑫期货：6月12日期货早评

　　第1页: 稳增长政策发酵期，商品蓄势以待第2页: 黑色冲高回落，多单谨慎操作第3页: 期指暂以震荡思路对待，等待新的因素打破平衡第4页: 报告平淡连粕弱势依旧，原油回升连棕考验5200

　　华鑫期货：稳增长政策发酵期，商品蓄势以待

　　宏观策略：

　　上证指数周四上涨0.30%报收5121.59，日内属窄幅缩量走势，成交量进一步萎缩至9746.7亿元；三大期指方面，挂靠中证500指数的IC依然最强，上涨1.38%，尾盘贴水现货107点，IF下跌0.18%震荡偏弱，贴水7点，IH依然表现最弱，下跌1.16%，但相对现货再度转为升水。两只国债期货昨日继续下探，反弹之势进一步走弱；商品期货市场则是半红半绿，铁矿石、PP、塑料、玻璃涨幅居前，菜籽、棉花、甲醇则跌幅较大。

　　据中国央行数据，中国5月新增人民币贷款9008亿元，前值7079亿元，5月M2货币供应同比增长10.8%，预期10.4%，前值为10.1%，5月社会融资规模12200亿元，预期11325亿元，前值10500亿元，融资贷款数据可谓全面超预期，这与“宽信用，稳增长”的政策基本一致，对于目前实体经济的复苏应该说还是应该继续抱有希望，央行的经济工作论文同样强调对于下半年稳增长政策能否发挥效力保持乐观态度。那么，反映到商品市场，最近的市场表现同股市基本类似，那就是震荡不休，多空双方均处于出力不讨好的阶段，目前看此“均衡”短期打破的难度仍然较大。。

　　(华鑫期货 刘杰)