方正中期：6月12日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡 防范资金集中增减异动第2页: 铁矿石或承压调整震荡 注意资金增减流向

　　方正中期：铁矿石或承压调整震荡 注意资金增减流向

　　期货：铁矿石1509周四夜盘下跌，收448(-7)，总减仓7.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头大幅集中增仓，持仓量大增、集中度大增；多头大幅集中增仓，持仓量大增、集中度大增。夜盘多空均减仓，多头减仓较积极，空头小幅增仓压盘，盘面承压下跌；短期或承压调整震荡波动，注意445-450区资金增减流向，防范资金集中性增减仓波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分上涨：曹妃甸475(0)，日照465(+10)，连云港465(+5)；8月新加坡掉期60.75(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数65.75(0)，BDI指数(航运)反弹。当前钢厂采购维稳，港口库存降低、挺价，国内大矿政策维稳挺价，短期现货坚挺、矿价偏高；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂出现减产迹象，期货内盘贴水、弱于外盘，外矿船期未来到港量将增加，6月库存或将企稳回升，市场或逐步承压。

　　宏观及外盘因素：5月经济小幅回升，审计署出马监督稳增长。央行:完善沪港通推深港通，考虑推QDII2。浦东国资国企改革18条出炉：四大集团重组再定位。IMF中断与希腊谈判，欧股自日内高位回落。5月美国零售销售环比增1.2%，增速创去年3月来最大。昨夜：美铜大跌，美元指数震荡反弹，黄金、原油震荡下跌，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1509或承压调整震荡波动，注意445-450区资金增减流向，防范资金集中性增减仓波动：波段操作：做空20%，站稳455平仓，若455-460区压力较大可试探空单、延续强势留多，若430附近支撑较强可平空补多，延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：高位平多翻空20%，站稳450平仓，若455-460区压力较大可补空、延续强势留多，若430附近支撑较强可补多，延续弱势破位留空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步企稳回升。目前期货贴水且支撑利好较多，震荡突破前高附近压力区，关注450附近资金增减流向，近期防范震荡冲高后资金打压波动，若后期库存回升，或将展开下跌；后续关注6月钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5月出口同比降2.8%，进口同比降18.1%，出口压力仍较大；5月CPI同比涨1.2%，5月PPI同比降4.6%，机构预期6月或有降准或降息。