华鑫期货：6月2日期货早评

　　第1页: 股强债弱商品延续震荡分化第2页: 港口库存下降，刺激铁矿石上涨第3页: 市场交投活跃，再次挑战前期高点5000第4页: 连粕或重启跌势，连棕多单继续关注5200压力情况

　　华鑫期货：股强债弱商品延续震荡分化

　　宏观策略：

　　6月首日A股强势回升，上证指数上涨4.71%报收4828.74，成交9344.6亿元，深成指和创业板指则涨幅更大；三大期指方面，依然是IC、IF和IH的相对强弱依次顺序，IC6月合约上涨8.87%创盘面新高，升水现货高达537点，IF上涨7.40%，升水172点，IH涨7.29%，升水91点。5年和10年期国债期货继续下跌报收，盘面续创年内新低。商品期货市场方面表现则相对平淡，外盘原油的强势回升有助于商品尤其是工业品企稳回升，铁矿石、纤维板、菜油、PTA、豆油、焦煤、胶合板、热轧、焦炭涨幅居前，而镍、大豆、豆粕、锌、铜、菜粕则跌幅较大。

　　股市、债市与商品期货市场最近的表现形成了较明显的反差，这个反差不仅体现在了涨跌上，还有就是波动率，股票近期波动幅度极大，国债期货则延续了上周的跌势，商品期货更多的是震荡蓄势。中国官方5月PMI发布为50.2，预期值50.3，前值50.1，连续三个月位于荣枯线上方；同时汇丰中国5月制造业PMI终值报49.2符合预期，略高于初值49.1，较前值48.9出现回升。就数据层面看，当前经济复苏动力依然不强，制造业扩张更是尤其乏力，市场对于稳增长以及货币宽松政策仍有需求和预期。总而言之，当前的政策环境和基本面事实状况依然有利于股市走强，期债则是受到债务置换加码的影响延续趋弱，商品市场则仍然显得相对涣散，多空均显得相对谨慎，短期仍难摆脱震荡行情。

　　(华鑫期货 刘杰)