收评：收储基调已定菜粕破位下行 铁矿企稳反弹

　　第1页: 焦煤焦炭尾盘翻红，短线或有反复第2页: 塑料库存减少 短期建议轻仓短多第3页: PVC震荡收跌 短期维持区间震荡第4页: PTA承压下挫 呈现弱势整理第5页: 沪胶增仓上行，尾盘拉升收涨第6页: 港口库存减少 甲醇回调有限第7页: 玻璃探低回升 900关口支撑第8页: 动力煤小幅回调，下方有均线支撑第9页: 基建投资加码 沥青仍将上行第10页: 铁矿石增仓上行，短多跟进第11页: PP微幅收跌 建议轻仓短多第12页: 地方债转置及股市分流 期债小幅下跌第13页: 成交量逐步放大 IH/IF多单持有第14页: 沪铜无力反弹 短期或振荡偏空第15页: 缺乏伦铝指引 沪铝维持低位弱势整理第16页: 外盘假期休市，沪锌波澜不惊第17页: 仍处阶段性调整，沪铅维持观望第18页: 螺纹探低回升，区间交易第19页: 市场多空交织，贵金属或维持震荡第20页: 沪镍失守10万关口 下跌风险加大第21页: 豆粕连创新低，延续弱势格局第22页: 出口改善支撑，棕榈振荡整理第23页: 郑麦延续上涨，淀粉表现弱势第24页: 郑糖维持高位振荡，短期以观望为主第25页: 美棉下跌拖累，郑棉下破13000整数关口第26页: 菜粕继续下探，菜油低开振荡第27页: 现货续跌，鸡蛋期货增仓下行

　　瑞达期货：郑糖维持高位振荡，短期以观望为主

　　国内盘面，25日郑糖1509合约振荡下跌，开盘5492元/吨，报收5455元//吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，交易量小幅减少，持仓量增加14140手至647084手。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五跌至七周低点，因报告显示全球有大量库存。7月原糖期货收跌0.18美分，或1.4%，报每磅12.31美分。

　　消息面：

　　1、美国商品期货交易委员会最新报告显示，截至5月19日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头头寸为55497手，较前周减持9134手，或14.13%。总持仓865099手，较前周增加15753手，或1.85%，为连续第二周增持。

　　2、根据国际糖业组织(ISO)报告显示，预期2015/16年度(10月/9月)全球糖供应短缺230万吨，连续五年的供应过剩局面结束。ISO在季报中称，假设全球糖需求平均增长370万吨且产量水准没有大的增长，供应可能出现更大程度的短缺，到2016/17年度可能达到约600万吨。同时，ISO亦上调其对2014/15年度全球糖供应过剩量的预估至220万吨，之前在2月季报中预估为过剩62万吨。

　　现货方面：广西主产区现货报价稳中有降，个别集团暂停报价。柳州中间商报价5450元/吨，报价不变；部分糖厂仓库车板报价5500-5520元/吨，报价不变。南宁中间商报价5350元/吨，下调10元/吨；部分集团海南船板报价5380元/吨，报价上调10元/吨；柳州仓库报价5510元/吨；钦州仓库报价5500元/吨；厂内车板报价5420-5510元/吨，报价不变；部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨，报价不变。

　　总结：因巴西丰产预期拖累及美元走强压制，国际原糖价格振荡下跌；国内方面，国内方面，短期消息面趋于平静，市场受4月进口量超预期拖累，振荡回落，但5月份之后食糖进口配额基本用完，预期5月进口将大幅减少，且目前食糖减产、下榨季种植面积预期减少等利多支撑，糖价牛市基调不变；预计期价短期维持振荡蓄势。技术面上，郑糖1509合约振荡小幅振荡，上方40日均线压力明显。操作上，建议观望为主。