方正中期：5月22日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 基建稳增长加码 螺纹钢或震荡反弹第2页: 资金异动或加大 铁矿石或有上冲承压波动

　　方正中期：基建稳增长加码 螺纹钢或震荡反弹

　　期货：螺纹钢1510周四夜盘偏强震荡，收2346(+2)，总减仓2千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头分散增减仓，持仓量降低、集中度略降；空头分散增仓，持仓量增加、集中度增大，空头压盘资金总量仍偏大。夜盘工业品支撑性震荡，多头支撑挺价力度增加，盘面震荡偏强。短期或有震荡上探压力区波动，注意2340-2350区资金增量流向，防范阻力区高位资金打压。

　　现货：5月上旬重点钢企粗钢日产177.81万吨，环比降1.65%;重点企业库存1587.25万吨，旬环比增加90.98万吨，显示下游需求减弱。唐山钢坯1980(+10)弱调，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2230(0)疲弱，北京2180(-10)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、显现弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、迅速压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：基建稳增长或再发力：将有千亿量级工程包加速落地。养老金投资改革方案将公布，或有万亿资金入市。5月欧元区制造业PMI创13个月新高，美Markit制造业PMI创16个月新低。欧央行会议纪要：坚定实施QE。美国加州原油泄漏规模远超预期，库欣地区原油库存下降、伊拉克局势紧张，油价大涨。昨夜：黄金下跌、原油大涨、美铜窄幅震荡，美元承压震荡，今日国内金属工业品或偏强反弹。

　　简要策略：螺纹钢1510或有震荡上探压力区波动，注意2340-2350区资金增量流向，防范阻力区高位资金打压；波段操作：观望，若2360-2380区压力较大则回补空单，若2330及以下支撑较强则平空、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%，下破2340平多，若2360-2380区压力较大则回补空单，若2330及以下支撑较强则补多、弱势破位留空。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、高位产业资金抛压增大、承压震荡行情，注意2350-2380区资金增减流向，若近期产业资金延续高位压盘至下旬，则后期行情或震荡下跌，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注5月下旬实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示:发改委3天批4500亿投资。基建稳增长或再发力：将有千亿量级工程包加速落地。

　　5.22周五20:30 美国：4月CPI环比