方正中期：5月22日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 基建稳增长加码 螺纹钢或震荡反弹第2页: 资金异动或加大 铁矿石或有上冲承压波动

　　方正中期：资金异动或加大 铁矿石或有上冲承压波动

　　期货：铁矿石1509周四夜盘承压震荡，收422.5(-1)，总减仓3千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头部分集中大幅增仓，持仓量大增、集中度增加；多头部分集中增减换仓、持仓量增加、集中度略增。夜盘工业品震荡反弹，多头延续支撑挺价、空头抛压力度略降，盘面反弹承压、支撑偏强；短期或有上冲关键位承压大幅震荡波动，注意420-430区资金增量流向。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸445(-5)，日照420(-5)，连云港425(-5)；7月新加坡掉期54.37(美元/吨)(+0.4)、普氏62%铁矿石指数59(+0.5)，BDI指数(航运)下跌。当前钢厂采购略有减缓，港口库存降低、价格维稳，国内大矿政策维稳挺价、产量在100万吨以上的矿山开工率回升3个百分点至63.1%，短期现货坚挺、矿价偏高、钢厂接受度下降，期货内盘贴水、弱于外盘，外矿船期下旬到港量将增加，库存下降速度料将减缓，6月库存或将回升，市场或逐步承压恢复弱势。

　　宏观及外盘因素：基建稳增长或再发力：将有千亿量级工程包加速落地。养老金投资改革方案将公布，或有万亿资金入市。5月欧元区制造业PMI创13个月新高，美Markit制造业PMI创16个月新低。欧央行会议纪要：坚定实施QE。美国加州原油泄漏规模远超预期，库欣地区原油库存下降、伊拉克局势紧张，油价大涨。昨夜：黄金下跌、原油大涨、美铜窄幅震荡，美元承压震荡，今日国内金属工业品或偏强反弹。

　　简要策略：铁矿石1509或有上冲关键位承压大幅震荡波动，注意420-430区资金增量流向：波段操作：试探做空5%，站稳426平空，若430附近压力较大可补空、强势突破则翻多，若420及以下支撑较强可减空，延续弱势则留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%，下破422平仓，若425-430区压力较大可平多补空、延续强势则留多，若420支撑较强可考虑轻仓补多，弱势破位则留空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步回升。期货承压60日均线(430附近)破位下跌：近期或有震荡反抽波动，关键位若承压无法站上则震荡下跌行情或逐步展开，近期防范震荡洗盘后打压波动；后续关注5月下旬钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示:发改委3天批4500亿投资。基建稳增长或再发力：将有千亿量级工程包加速落地。

　　5.22周五20:30 美国：4月CPI环比