大陆期货：5月15日商品期货早评

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　　美元回落再次支撑金属价格

　　当日趋势建议：

　　品种 方向 阻力位 支撑位 操作建议

　　黄金 震荡偏弱 240 223 震荡

　　白银 震荡偏弱 3450 3155 震荡

　　铜 震荡偏强 40000 46000 震荡

　　铝 震荡偏强 14000 12500 短线震荡

　　锌 震荡 17535 16000 逢高试空

　　铅 震荡 13500 11800 震荡下跌

　　螺纹钢 震荡 2430 2388 震荡偏弱

　　热轧卷板 震荡 2712 2482 震荡偏弱

　　焦炭 震荡 1000 979 震荡偏弱

　　焦煤 震荡 700 650 震荡偏弱

　　铁矿石 震荡 447 421 震荡偏弱

　　动力煤 震荡 455 422 震荡偏弱

　　【宏观面和基本面信息】

　　国内外宏观

　　财政部5月14日公布，4月全国一般公共预算收入13502亿元，同比增长8.2%；1-4月，全国一般公共预算收入49909亿元，同比增长5.1%。4月，全国一般公共预算支出12535亿元，同比增长33.2%。1-4月，全国一般公共预算支出45350亿元，为预算的26.4%，同比增长13.8%。全国财政支出进度明显加快。节能环保支出787亿元，增长30.5%；交通运输支出3047亿元，增长57.8%。

　　《华尔街日报》援引消息人士讲话透露，中国央行要求商业银行将存款利率限制在前期水平。中国央行上周日宣布，并称结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　美国4月生产者价格指数(PPI)下跌0.4%，为过去9个月当中的第七次下跌，不及预期和前值(两者均为上升0.2%)；4月PPI同比下降1.3%，也不及预期值和前值(两者均为下降0.8%)，创五年最大降幅。

　　国家统计局数据显示，4月份CPI同比上涨1.5%，较3月份回升了0.1个百分点。CPI涨幅连续3个月处于“1时代”。与全国水平相比，青海、北京等16个地区的4月份CPI涨幅超过了全国水平。甘肃、重庆、海南、江西的涨幅则与全国持平。

　　基本面

　　贵金属 美国劳工部周四发布的报告显示，5月9日当周美国首次申请失业金人数意外下降1000人至26.4万，持稳于15年低位，少于预期的27.5万。美国初请失业金数据连续三周低于27万，自1975年以来这还是第二次发生，上一次是在2000年春互联网泡沫接近破裂时。

　　周四没有联储官员的讲话日程安排。研究公司Potomac Research Group首席政治策略师唐纳德·科恩(Donald Kohn)称，有关美联储首次加息时间的争论现在已经是9月份或12月份的事情，而不会是在6月份。在弱于预期的4月份零售销售数据公布以后，6月份加息的可能性已被排除。科恩曾在美联储供职40年，随后在2010年退休。

　　欧洲央行(ECB)行长德拉吉(Mario Draghi)周四(5月14日)表示，欧洲央行将足额实施资产购买计划，量化宽松(QE)政策将延续至通胀发生可持续性调整，鲜有迹象表明开始出现金融失衡的迹象。

　　印度财政部官员称，印度黄金年进口量预计多达1,100吨，黄金进口限制将增加走私。

　　震荡偏多 昨日贵金属继续受到美元指数下行因素影响而呈现强势格局。宏观上美元指数更多的开始受到经济增长的影响而非美联储的加息预期。因此，贵金属短期内将呈现一定强势，如果美元指数快速回落至90一下，那么贵金属将进一步上行至底部震荡区间上沿。

　　有色金属 中国海关最新统计数字显示，2015年4月份我国未锻轧铜及铜材进口量为43万吨，1-4月为153万吨。与去年同期相减少14%

　　中国海关最新统计数字显示，2015年4月份我国铜矿砂及其精矿进口量为104万吨，1-4月为405万吨。与去年同期相增加9.6%

　　摩根士丹利(MorganStanley)的分析师JoelCrane周一在一份报告中称，因受供应中断影响，中国现货铜精矿的加工精炼费(TC/RCs)已经至每吨82美元和每磅8.2美分，而去年12月时大约为每吨96美元和每磅9.6美分。

　　震荡偏多 昨日有色金属价格表现继续逊于贵金属，虽然美元指数已继续呈现回落。因此，我们认为短期内国内宏观面及技术面仍然存在调整需求，色金属价格短期或维持相对强势，但国内基本面的低迷仍会持续一段时间，高位震荡或是近期主要型态。

　　黑色金属 欧盟对宝钢武钢钢材征反倾销税 初裁税率28.7%

　　一季度煤企亏损面超八成 救市政策难敌市场之手

　　4月份全社会用电量4415亿千瓦时 同比增1.3%

　　银监会：去年金融机构不良率1.6% 保持较低水平

　　震荡偏弱 昨日黑色产业链震荡偏弱，铁矿石主要矿山近期发货节奏受到控制，美元弱势，宏观预期转强，短期铁矿发货量降低不改未来铁矿增产预期，期货基差不断收窄，房地产短期继续分化盘整，钢厂库存高企依然以降库存为主，原材料和成材继续合理分化，环保对原材料打压效应明显。现货方面，普氏铁矿石指数较前一日下跌1美金为62美元，螺纹钢现货价格下跌11元至2445元/吨，成交一般。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存维持低库存，短期随着消费旺季的到来有一定的季节性需求，但需求目前来看释放程度仍低，短期内黑色偏强，中期依然看弱。

　　【行情数据】

　　品种 国内期货价格行情 外盘期货价格行情 国内现货价格行情

　　品种 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌

　　黄金 263.3 0.05 1314.9 4.6 262.16 0.43

　　白银 4335 -2 21.030 0.125 4333 -4

　　铜 49550 -190 6642 25 49855 -455

　　铝 13995 130 1861.5 4 13850 130

　　锌 16705 130 2027.5 5.5 17070 20

　　铅 14120 -45 2086.5 -2.5 14000 25

　　螺纹钢 3042 -9 　 　 3165 -7

　　焦炭 1155 12 　 　 1065 0

　　焦煤 799 0 　 　 850 0

　　铁矿石 686 2 　 　 655 -10

　　库存 SHFE仓单

　　库存量 增减 仓单量 增减

　　黄金 803.34 -1.80 1995 0

　　白银 10038.52 0 185989 -5698

　　铜 158000 300 32844 -3206

　　铝 4947200 -10750 209425 -4308

　　锌 656675 -400 64376 0

　　铅 213725 0 50907 379