瑞达期货：5月15日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.45%，报收1221.19美金/盎司；隔夜伦敦银大幅走高，涨幅2%，报收17.463美金/盎司。

　　消息方面：1、希腊与债权人周五将于布鲁塞尔重启谈判。2、美国5月9日当周初请失业金人数26.4万，预期27.5万，前值26.5万。3、美国4月PPI年率-1.3%，预期-0.8%，前值-0.8%；核心PPI年率0.8%，预期1.1%，前值0.9%。

　　现货市场：5月14日，上海现货9999金报241.84元/克，+3.09元；上海现货9999银报3630-3640元/千克，+90元/千克。

　　仓单库存：5月14日，黄金交易所仓单报3786千克，增0千克；白银交易所仓单报335893公斤，日减6150公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月14日黄金ETF持仓量为723.91吨，日减4.41吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9976.46吨，日减89.2吨。

　　行情总结：隔夜美国初请数据好于预期，但在美国经济数据整体走软的情况下，对美元提振有限。隔夜美元指数触及三个半月新低，贵金属上涨逻辑得以延续。操作上建议沪金1506合约247元/克做多，止损245.5元/克；沪银1506合约3765元/千克短多，止损3740元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜延续振荡整理，未能进一步上攻，其中3个月伦铜收跌0.42%至6398美元，但目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200即6360美元之上，反弹格局维持良好。持仓方面，5月13日伦铜减仓648至35.9万手，近一周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：中国4月精炼铜产量环比下滑5.2%至603498吨，降至一年来最低，因铜价低迷促减产。

　　现货方面：据SMM称，5月14日上海电解铜现货对当月合约报升水10-升水90元/吨，平水铜成交价46000-46060元/吨。现铜供应仍充裕，持货商早间推升现铜升水未果，现铜报价维稳昨日水平，中间商与下游活跃度进一步下降，成交氛围清淡。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水5美元，较前日扩大1.5美元/吨。

　　库存方面：截止5月14日，LME伦铜库存较13日增加950吨至338800吨，目前该库存仍接近于2014年1月13日创下的高点(340775吨)；同时，截止5月8日，上期所沪铜库存报183304吨，较上周减少4861吨或2.58%，为连减五周，回到年内2月17日来的低点(154671吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1507合约振荡整理至45910元，早盘伦铜低开至6393美元，短期其表现继续抗跌与其他基本金属，因中国4月精铜产量明显下滑，令铜市供应压力放缓，建议CU1507合约继续背靠45400元之上谨慎持多，第一目标关注46500元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续近期跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝收跌0.9%至1868美元，其较上周创下的近期高点1977美元逾5.06%，下方支撑关注1830美元。

　　行业资讯：俄铝今日表示，今年全年中国铝出口总额或达500万吨，从而消除今年铝市场供给缺口。

　　现货方面：据SMM称，5月14日上海现铝主流成交在13060-13070元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，现货贴水继续收窄前期保值囤货已有利润空间，日内出货稍增，中间商对后期贴水继续缩窄至百元以下信心不足，接货减少明显，下游按需采购未变，成交市况今日稍有走淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水34.5美元，较前日缩窄0.5美元。

　　库存方面：截止5月14日，LME铝库存连续第三日减少7025吨至3809550吨，该库存水平创下2009年5月份来的新低；同时，截止5月8日，上期所沪铝库存报260924吨，较上周增16864吨或6.46%，为12周来第11周增加，创下2014年9月26日当周来的高点(277850吨)。

　　观点总结：隔夜沪铝1507合约振荡续跌至13300元，早盘伦铝平开至1870美元，短期伦铝承压下跌之际，沪铝表现相对抗跌，下方支撑关注M60即13240元，建议AL1507可于13220-13350元区间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走跌，收报2304美元/吨，跌1.45%。

　　消息方面：日本锌产商东邦锌业公司(Toho Zinc)，因锌矿石供应紧俏，预计LME锌价将上涨。预计今明两天的LME锌均价料分别为每吨2300美元和2500美元。亚洲金属网行业报道，保定安盛锌业8000吨锌粉项目将于5月底投产，廊坊开发区大正锌业有限公司不再恢复锌粉生产。

　　现货方面：5月14日SMM现货0#锌报价为16760-16860元/吨，均价跌110元/吨。据SMM报道，现货疲软，贴水较昨日变化不大。贸易商出货较积极，炼厂出货正常，货源充裕；但中间商及下游拿货积极性不高，拖累成交无改善。

　　库存方面：截至到5月14日，LME伦锌库存442150吨，日减3875吨；沪锌库存方面，截至5月8日，沪锌库存报194505吨，较上周增29077吨，再创2014年10月以来的最高位。

　　观点总结：终端需求仍未出现显著改善，使得锌价反弹受阻。不过料后市涨跌会有所反复，回调幅度不会太大。建议沪锌1507合约暂观望，回落16700元/吨介入多单，止损16800。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2280元/吨，跌10元/吨；广州报价2670元/吨，跌30元/吨；北京报价2210元/吨，跌10元/吨；福州报价2440元/吨，跌20元/吨。

　　消息：(1)4月份全社会用电量4415亿千瓦时 同比增1.3% (2)一季度煤企亏损面超八成 救市政策难敌市场之手 (3)欧盟对宝钢武钢等钢材征反倾销税,初裁税率28.7% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价61.5美元/吨， 跌0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为152707吨，+22327。

　　小结：隔夜RB1510合约冲高回落。受近日需求低迷影响，现货报价继续下调，目前以价换量难达预期。操作上建议，2370附近择机抛空，止损参考2400。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报437元/吨，跌4元/ 吨、印度62%粉矿报420元/吨，持平。

　　   消息面：巴西淡水河谷首席财务官LucianoSiani在接受英国金融时报采访的时候表示，该公司高品位铁矿石产出将增加。但是他表示不排除该公司下调明年产出目标的可能。该公司今年的铁矿石产量料为3.4亿吨，此前预计明年的产出料为3.76亿吨。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：隔夜I1509合约弱势整理。由于4月份国内经济数据整体仍较疲软，铁矿石进口价格下调，但市场成交较为活跃。操作上建议，依托5日线偏空交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报1967美元/吨，跌2.98%。

　　现货方面：5月14日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13600-13700元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，炼厂少有出货，贸易商库存不足，出货少，价高影响成交。

　　库存方面：截至到5月14日，LME铅库存报163150吨，日增625吨；截至到5月8日，上期所铅库存报45930吨，周减307吨，处2012年底以来的低位。

　　消息方面：中汽协公布数据显示，4月汽车经销商库存预警指数为60.5%，这已是该指数连续第7个月处于50%的警戒线之上。

　　观点总结：沪铅主力继续回落，不过中长期周期性向上趋势未改，后市重心料不会大幅走低。操作上以震荡思路为主，建议沪铅1507合约13240-13400元/吨高抛低吸，止损各80元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)765元/吨，持平。

　　消息面：国家统计局发布4月份规模以上工业生产主要数据，数据显示，4月份全国原煤产量29802万吨，同比下降7.4%。1-4月，累计生产原煤115026万吨，同比下降6.1%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜JM1509合约区间震荡，国内炼焦煤市场运行平稳，云南师宗炼焦煤采购价降10元/吨，主流煤价无明显波动，市场成交一般；操作建议，在680附近继续持空，止损687。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1010元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：国家统计局发布2015年5月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，数据显示，国内二级冶金焦价格755元/吨，与4月下旬相比下跌5.7元，降幅0.7%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1509合约区间整理，焦炭现货市场持稳运行，主要产区交投氛围良好，厂家稳价走货；钢材市场价格微降，后市多空分歧较大；操作建议，在915附近继续持空，止损925。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，其中3个月伦镍收跌1.21%至13830美元，14000美元的整数关口被轻松击破，主要受技术回调压力打压，此前三周伦镍累计上涨逾13%，下方第一支撑关注13750美元/吨。

　　消息方面：国际镍业研究组织称，中国镍消费增速将放缓，而欧美因不锈钢生产的增长将带动镍消费温和增长，此外，镍生铁产量预期仍将减少。

　　现货方面：5月14日SMM1#电解镍成交价为102100-106100元/吨，成交均价较昨日下滑3050元/吨。日内期镍走低，拖累现货镍价下行，贸易商出货积极，贸易较之前有所好转，但下游企业仅按需采购。

　　库存方面：截止5月14日，LME镍库存较13日微增2310吨至443352吨，接近于今年4月末创下的记录高点444756吨。但，截止5月8日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周增加5万吨，接近于上周创下的记录低水平。

　　观点总结：隔夜沪镍振荡企稳至109060元，表现远抗跌与伦镍，因沪镍1507合约持仓量高达12.9万手，显示资金参与度较高，同时因基本金属各自供需基本面不同，走势或继续分化，建议沪镍1507可于10.85万附近建多，止损参考10.7万元。

　　11锡

　　外盘走势：隔夜伦锡无力反弹，呈冲高回落走势，其中3个月伦锡收跌0.28%至15755美元/吨，目前伦锡仍运行于主要均线之下，其技术面表现在基本金属当中排列最末，下方支撑关注15600美元

　　现货方面：5月14日SMM1#锡成交价为118500-121000元/吨，成交均价较13日下滑250元/吨。受期货偏弱盘整及需求低迷影响，现货难以坚挺，云锡成交价为120000-120500元/吨，成交清淡，下游观望多。

　　行业资讯：津巴布韦矿业部副部长Fred Moyo周三称，该部正在考虑重启目前已经关闭了20年之久的Kamativi锡矿。

　　库存方面：截止5月14日，LME锡库存为8545吨，较13日减少45吨，目前该库存创下去年10月2日来的低点(8535吨)。

　　观点总结：隔夜沪锡1507合约冲高回落至119040元，显示其上方抛压较重，同时伦锡持续运行于均线组之下，短期锡价下跌风险加大，建议沪锡1507合约背靠12.1万之下逢高短空，下方第一目标关注11.8万元/吨。