方正中期：5月15日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：铁矿石或承压震荡波动 防范资金增减异动

　　期货：铁矿石1509周四夜盘震荡反弹，收422.5(+0.5)，总增仓3.2万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头分散增减调仓，持仓量微增、集中度下降；多头部分集中大幅减仓、持仓量降低、集中度降低；夜盘多头资金挺价力度增加，空头延续增仓压盘，多空分歧较大，盘面反弹承压偏弱；短期或延续反弹承压震荡波动，注意420-430区资金增减流向，防范资金增减仓异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸470(0)，日照440(0)，连云港445(0)；7月新加坡掉期54.5(美元/吨)(续调)、普氏62%铁矿石指数62(-1)，BDI指数(航运)下跌。当前钢厂集中采购导致国内市场资源紧俏，港口库存下降迅速、维稳强势，国内大矿政策维稳挺价、产量在100万吨以上的矿山开工率回升3个百分点至63.1%，短期现货坚挺，但矿价炒作偏高、钢厂接受度下降，期货内盘弱于外盘，加之外矿船期下旬到港量增加，库存料将回升，下旬市场或逐步承压恢复弱势。

　　宏观及外盘因素：4月财政支出暴增逾30%，收入仍低迷。美4月PPI同比降幅创五年最大，美联储加息前景黯淡。外媒：中国央行限制商业银行存款利率提至上限。尽管欧元区经济现反弹，德拉吉称QE不会停。昨夜：黄金上涨、美铜、原油震荡调整，美元探低反弹，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：铁矿石1509或延续反弹承压震荡波动，注意420-430区资金增减流向，防范资金增减仓异动：波段操作：持空10%，站稳424平空，若420以下支撑较强则平空、延续弱势留空，若430附近压力较大可补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：补空10%，突破424平空，若420以下支撑较强则平空并考虑轻仓试多、延续弱势留空，若430附近压力较大可补空，站稳430则留多。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计5月下旬港口库存将逐步回升。期货承压60日均线(430附近)破位下跌，短期资金支撑降低，产业资金抛压增大，近期或有震荡反抽波动，关键位若无法站上则震荡下跌行情或逐步展开；后续关注5月下旬钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 前4月固投仅增12%、增速创近四年新低，前4月房地产投资增速降至6%，商品房销售面积降4.8%，4月零售额增10%不及预期，工业增加值增5.9%；民生:稳增长压力大。

　　新增贷、社融规模均大幅不及预期，宽松预期再升温。

　　5月18日 周一 9:30 70个大中城市住宅销售价格月度报告