西部期货：5月15日商品期货早评

　　第1页: 塑料低开高走 基本格局未变第2页: 上冲动能减弱 沪铜承压回落第3页: 期现盘中宽幅震荡 股指期货观望为主

　　西部期货早评：上冲动能减弱 沪铜承压回落

　　走势回顾

　　昨日沪铜1507窄幅震荡收小阴，开盘46180点，最高46280点，最低45770点，收盘46070点，较上日下跌190点，跌幅0.41%，成交25.5万手，较上一交易日增加1.3万手，总持仓28.5万手，较上一交易日减少6202手。沪锌1507冲高回落收长上影小阴，开盘17150点，盘中最高17450点，最低16890点，收盘17000点，较上日收盘价下跌140点，跌幅0.82%。成交量17.4万手，较上一交易日增加2.6万手；总持仓13.2万手，减少1.2万手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收小阴，收盘6398点，跌27点，跌幅0.42%，沪铜夜盘窄幅震荡收阴，收45910点，跌160点；伦锌震荡走低收阴，收盘2304点，跌34点，跌幅1.45%，沪锌夜盘收阴，收盘16870点，跌130点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格46000-46080元/吨，均价46040元/吨，较上日下跌100元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16760-16860元/吨，均价16810元/吨，较上日跌110元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国5月9日当周初请失业金人数减少1000人，至26.4万，接近两周前触及的15年低点；预期为27.5万，前值为26.5万。美国4月PPI月率下降0.4%，不及预期和前值(两者均为上升0.2%)；4月PPI年率下降1.3%，创五年最大降幅，不及预期值和前值(两者均为下降0.8%)。欧元区第一季度国内生产总值(GDP)环比增长0.4%，同比增长1.0%。国内方面，中国4月工业增加值同比增长5.9%，增幅虽不及市场预期中值6.0%，但高于前值5.6%。1-4月份城镇固定资产投资增长12%，创近15年新低，低于预期增幅13.5%；4月社会消费品零售总额年率增长10%，逊于预期及前值。

　　总体评述

　　美国经济数据持续走软，PPI大幅不及预期，但初请数据较好；欧元区一季度GDP增速强劲，超过美国；近期全球货币政策仍以宽松为主基调，宽松预期主导市场，持续疲软的全球经济数据对市场的影响也将逐渐显现。从基本面来看，今年全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；全球锌供需短缺格局未变，短缺程度有所缓解，对锌价仍有支撑。总体来看，宽松预期仍主导市场，基金属维持高位震荡，但疲软的全球经济对金属有压制，高位需警惕，下游需求若无明显改善，后期仍将下行。

　　操作建议

　　铜：高位承压，有回调需求，暂且观望。

　　锌：17000附近承压回落，观望。

　　(谢栩)