中信期货：5月14日商品策略早报

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　　全球宏观观察：

　　央行兜底，江苏522亿元地方债终启航。伴随地方债纳入央行SLF、MLF和PSL的抵押品范围的新规落地，延迟大半月的江苏省2015年第一批地方债终于公告发行，发行面值总额为522亿元。中国债券信息网本周二刊登的公告显示，江苏省将在5月18日发行第一批总计522亿元人民币的记账式固定利率附息债券，而此前，作为中国今年首批地方债的该省债券未能如期在4月23日招标发行。

　　新增5000亿信贷资产证券化试点规模，为实体经济引入活水。国务院总理李克强周三主持召开国务院常务会议，会议决定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，以盘活存量资金，更好地支持实体经济发展。试点银行腾出的资金要用在刀刃上，重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设。

　　开放电信市场，加快宽带“提速降费”。国务院总理李克强5月13日主持召开国务院常务会议，确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施，加大网络建设投入，为“互联网+”行动提供有力支撑，拉动有效投资和消费、培育发展新动能。会议提出要开放电信市场，年内宽带接入业务试点增加到100家以上，宽带接入速度提升40%以上。

　　旧金山联储主席：美联储应该更早加息。美国旧金山联储主席威廉姆斯认为，美联储应该更早而非更晚加息，他今年具有FOMC投票权。威廉姆斯周二在纽约称，美联储加息的决定实际上包含三个内容，不单指加息时间，还包括加息速度，以及加息至多高水平。我认为逐步加息是一条更加安全的途径，这也需要开始的稍微早一点。