瑞达期货：4月1日早盘提示

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　　金融期货

　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 17776.12 -200.19 -1.11%

　　纳斯达克 4900.887 -46.554 -0.94%

　　标普500 2067.89 -18.35 -0.88%

　　富时100 6773.04 -118.39 -1.72%

　　德国DAX 11966.17 -119.84 -0.99%

　　法国CAC40 5033.64 -49.88 -0.98%

　　COMEX黄金 1183.2 -2.1 -0.18%

　　NYMEX原油 47.60 -1.08 -2.22%

　　美元指数 98.468 0.568 0.58%

　　小结: 周二欧美股指收跌。投资者关注伊朗核谈判进程和多位美联储官员讲话。市场对最新的欧元区经济数据做出回应，以及部分投资者在上一日欧洲股市大幅上涨后获利回吐。

　　消息面

　　1.存款保险制度5月实施最高偿付额50万

　　2.楼市新政提振成交去库存仍是主旋律

　　3.发改委：积极鼓励引导社会资本参与水利工程建设

　　4.今年水利投资将超4880亿 近半重大工程在西部

　　5.2015中国股市第一季：资金汹涌

　　6.深交所排定今年重点工作注册制改革深港通启动入列

　　7.上周A股新增开户1667967户环比升46.51%

　　8.3月券商揽入佣金294亿元创历史新高

　　9.46国“首发阵容”亮相亚投行美日暂时“不约”

　　10.英国2014年GDP创八年来最大增幅

　　11.美国3月消费者信心指数升至101.3超出预期

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少3.38%至230358手，前20名主力多头减少5.35%至153090手，主力空头减少3.08%至179660手；前20名总净空持仓较前一交易日增加12.40%至26570手，前5名净空持仓增加31.44%至20307手。总持仓大幅度减持但仍在二十三万手之上，主力多空均大幅度减持仓位，多方减持幅度较大，双方止盈止损离场；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额12998.9亿元，较前一交易日增加804.60亿元；两市资金净流入235.03亿元，资金净流入的板块是创业板、信息，净流出较大的板块是地产、能源。

　　综合点评

　　周二欧美股指收跌。国内方面，存款保险制度5月实施最高偿付额50万，降低社会对银行不良率上升所导致的系统性风险的担忧，有利于股市增量资金入场；楼市新政提振成交，去库存仍是主旋律，二季度市场成交量有望攀升；今年水利投资将超4880亿，将积极鼓励引导社会资本参与，进一步托底经济；各项季度数据均显示，在赚钱作用的刺激下，场外资金正在加速进入A股市场，造就2015年A股的暖春开局；深交所排定今年重点工作注册制改革深港通启动入列，资本项目开放力度加快。国内方面，消息偏中性。技术上，周二沪深300高开低走收长阴，上方抛压较重，明日或考验4000点一线。策略上，空单持有，警惕大幅度震荡。周三主力合约运行区间：3960.2至4180.2.

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1490.22 -0.03%

　　Shibor：O/N 3.2030 -0.30bp； 1W 3.9190 +2.60bp；2W 4.3320 +4.80bp

　　质押式回购行情：R001 3.3000 +8.00bp；R007 4.2000 +12.00bp；R014 4.5000 +3.00bp  

　　[资金面]

　　供给相对充裕，但季末资金需求仍旺盛，银行间回购定盘利率小幅上涨，今日有200亿正回购到期，预计央行将续作并实现净投放。

　　[消息面]

　　周二消息面平淡，资金面趋紧压制机构利率债配置热情。截至周二下午4点，主要期限国债收益率均全线小幅上涨，1年、5年、7年及10年期国债收益率分别上涨3.54个、4.63、6.48个及3.37个基点。昨日国务院正式公布中国《存款保险条例》，将于5月1日起正式实施，中国人民银行负责存款保险制度实施，最高偿付限额为人民币50万元，利率市场化进程加快，中期来看，存款利率市场化提升银行负债成本，利空债市。

　　[TF1506 CTD券测算]

　　[T1509 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　季末资金稳中趋紧，地方债置换压力犹存，现券走弱打压期债。据理论定价测算，5年期强于10年期债格局未变。